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如何预判行情力度的大小 [复制链接]

发表于 2012-7-4 09:49:53 |显示全部楼层
  一般而言,日均换手低于0.5%,相当于两地之和1500亿,是小行情的象征;日均换手高于1%,相当于两地之和超过3000亿,通常是大行情

  大行情有大行情的做法,小行情有小行情的做法。

  大行情来了,选股的目标应当锁定在市值较大、业绩有保障的个股上,持股的决心要大,不要为短期的回档所干扰,对上涨空间要有充分的想象力;而如果行情力度不大,选股目标的市值就不能太大,同样操作的时候也不能过分贪心,要见好就收。

  行情一旦起来,应当冷静地从以下五个方面事先对行情的时空力度做出预估,并且随着行情的发展不断对自己的预估进行校正。

  (1)主流板块市值大小对行情力度的影响。大市值股票上涨通常意味着大行情,这并不难理解,正规军要作战,坦克、大炮要展开,需要足够的通道。相反,游击队打仗,打一枪就跑,不需要很大的场地条件。大资金选股受到很大的约束,需要市值足够大才能保证进退自如。所以,大市值股票上涨,通常意味着大资金进场。在人气兴旺的时候,人人都想快速满仓,市值较大的股票通常能够满足快速建仓的要求。就目前沪深市场看,银行、石油、保险、煤炭、钢铁、房地产和券商七大行业个股是大市值股。如果这七大行业的股票扮演领涨角色,行情的时空高度相对是乐观的。

  一般来讲,小盘股、低价股、题材股、绩差股领涨时,行情时空高度就不乐观。2010年、2011年连续两年,市场的注意力都集中在中小板和创业板上,结果每一轮大盘行情都不乐观;2012年第二季度温州金改个股突飞猛进,但这个板块基本都是中小盘股,所以第二季度的那波行情,走了200多点后就结束了。

  (2)成交量活跃状况对行情力度的影响。量的大小反映两个问题:第一,领涨股市值的大小。一般来说,领涨股市值大,大盘的成交量就很大;反之,如果量小,领涨股市值一般就小。第二,市场买卖意愿的强弱。如果买卖意愿强,抛掉一个股票,马上就想买进另外一个股票,生怕踏空。所以,量大说明人气旺盛,而量小说明人气低迷。

  按两地市场流通总市值30万亿算,一天换手1%,两地之和是3000亿。看成交量,就是看市场的换手率。一般而言,日均换手低于0.5%,相当于两地之和1500亿,是小行情的象征;日均换手高于1%,相当于两地之和超过3000亿,通常是大行情;而在0.5%~1%之间,通常是中等力度的行情。

  (3)板块效应的强弱对行情力度的影响。板块效应的强与弱也是观察大盘行情力度强弱的重要窗口。所谓板块效应,是指一个股票上涨,带动相关行业或者同样题材的股票上涨的现象。如果板块效应强,说明市场的资金面、人气状况和想象力很丰富。一个股票涨,马上带动相关股票上涨,而且能够持续,这说明整个市场做多的力量和愿望都很强;相反,如果一个股票涨,只是这只股票自身基本面或资金面造成的,不能带动相关个股上涨,说明市场资金、人气和想象力都很弱。

  板块效应强,说明整个市场做多的意愿和想象力都很丰富;板块效应弱,说明市场总体是谨慎的。在前一种情况下,通常会有大行情;而在后一种情况下,行情的力度非常有限。

  (4)市场低迷持续时间长短对行情力度的影响。任何一轮升势都是对过去跌势的校正,或者反过来讲,每一轮跌势都是为下一轮的升势提供上涨的动力。从这个角度来理解弱势持续时间长短,对下一轮升势的影响就很容易得出符合逻辑的结论。一般来说,下跌的时间持续越长,下跌的空间累积越大,一旦行情产生逆转,其时空力度都十分强劲。相反,如果调整是断断续续的,而且在调整中不断通过反弹释放了积累的能量,那么行情即使出现转折,其力度也十分有限。

  根据20年沪深市场的波动规则,如果一轮熊市持续了三年,甚至更久,一旦出现逆转,就是一波大牛市。或者如果累积下跌的幅度使指数打了对折,甚至打三折、四折,那么行情一旦逆转,也是一波牛市。相反,如果调整只持续了半年、一个月,或者跌势只使指数打了不到对折的水平,这时出现的逆转通常都是小行情。

  (5)基本面变化情况对行情力度的影响。不能否认的是,基本面的变化对行情发展高度也会产生深刻的影响。一般来说,如果财政和货币政策是彻底的转向,那么股市产生的行情就会很大;如果只是由于一些行业或者局部政策做出调整催生了一波行情,这波行情力度不会很大。历史上有过几次较为典型的情况,都是因为基本面的重大变化而使股市迎来了超级大行情。比如1993年8月1日推出三大救市政策,目标直指市场的供求关系,结果指数从333点起步,迅速翻两番;再如2005年推出的股权分置改革,这是股市基本面的重大变化,结果直接引发了2006年、2007年连续两年的超级大牛市。总之,基本面变化的力度越大,行情的力度也就越大。

  总之,如果低迷的时间越长、领涨股的市值越大、成交量越活跃、板块效应越明显、基本面变化越大,行情的力度就越大。反之,力度就小。在大部分情况下,上述五个因素是相互关联,方向一致的。如果五大因素发出一致的信号,那么行情是大是小,可靠性就很强;不过,有时五大因素不一定能够相互印证,在这种情况下,本着谨慎原则,对行情的力度判断从小不从大,预估的时候应该打些折扣。

作者:瀚民
来源:第一财经日报
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