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蒙牛2018营收少伊利100亿 三大乳企分化加剧 [复制链接]

论坛元老

发表于 2019-4-2 17:27:33 |显示全部楼层
  [摘要] 伊利与蒙牛旗鼓相当,光明与前两者的差距越拉越大,随着伊利、蒙牛相继布局低温市场,光明的低温优势或将难以保持。
  随着蒙牛乳业(港股02319)(02319.HK)2018年成绩单的出炉,国内三大乳业巨头之间的差距也在年报中一览无余。
  2018年,“乳业老大哥”伊利股份(600887.SH)营收为789.76亿元,依旧稳居第一,蒙牛营收比伊利少100亿元,而光明乳业(600597.SH)在这一指标上与前两者的距离进一步被拉大,仅209.86亿元,出现营收与净利双双下滑,分化进一步加剧。
  距离“千亿目标”的达成时间越来越近,伊利与蒙牛两者之间呈现出你追我赶的态势。其中,伊利正通过一系列动作布局大健康领域,并不断对外并购扩张;蒙牛则通过不断并购完善奶源布局,继续深耕乳业板块。
  “未来会更努力把品牌和IP打造好,以前我们买的都是二线的品牌,我们现在以及接下来的投资都是一线的。另外要攻克渠道难关,这是我们接下来三年最大的难关,必须要把它突破。”蒙牛总裁卢敏放对时代周报记者表示。
  “伊利与蒙牛旗鼓相当,光明与前两者的差距越拉越大,随着伊利、蒙牛相继布局低温市场,光明的低温优势或将难以保持。”中国食品(港股00506)产业分析师朱丹蓬对时代周报记者表示,近年伊利蒙牛不断通过并购来提升规划,光明在并购及整体布局方面落后于前两者,未来市场格局依旧是伊利与蒙牛的双雄之争。
  业绩差距明显
  4月1日,伊利以29.77元/股收盘,其总市值高达1809亿元,为当之无愧的亚洲第一乳企。蒙牛的市值为1146.93亿港元,折合人民币之后有980亿元,与伊利相差829亿元。而作为昔日乳业老大,如今的光明乳业却只能望尘莫及,其总市值仅剩下125.88亿元。
  三者之间的差距进一步反映在业绩上。在营收方面,伊利2018年实现营业收入789.76亿元,较上年同期增长16.92%;蒙牛2018年实现收入为689.77亿元,与伊利相差100亿元;光明2018年营业收入为209.86亿元,同比下降4.71%。
  在净利润方面,蒙牛2018年为30.43亿元,不及伊利64.39亿元的一半,光明仅为3.42亿元,不及伊利的零头。净利增速方面,蒙牛的增长速度较快,2018年同比增长48.60%,伊利较上年同期增长7%;光明同比下降44.87%。三家乳业巨头中,唯有光明业绩出现“双降”。
  乳业专家宋亮对时代周报记者表示,蒙牛和伊利之间的差距主要体现在奶粉业务和酸奶业务,如果蒙牛这两项业务能赶上伊利的话,就会基本打平。光明处在一个战略转型调整阶段,业绩出现小幅下滑。综合来看,光明与前两者的差距很大,其优势主要在于低温巴氏奶板块。
  进军大健康
  在业绩差距明显的背后,是伊利、蒙牛和光明三家企业在战略与渠道等方面的比拼。
  根据战略目标来看,伊利和蒙牛两大巨头都制定了千亿元目标,从目前的情况来看,蒙牛仍落后于伊利。这也意味着,蒙牛想要实现千亿元目标,在未来2年的复合增长速度均需要超过20%,这对于蒙牛而言,仍是一个较大的挑战。
  在3月28日举行的业绩发布会上,卢敏放对时代周报等媒体表示,这个目标是确定的,而实现的方法有很多种,蒙牛目前的增长与20%这一数字还是有差距,公司不会放过一些好的并购机会,但不会为了凑数字而去做收购,一定要符合蒙牛的战略目标。
  对于蒙牛今年如何进行突破性的布局,卢敏放对时代周报记者表示,蒙牛到了这样一个增长的速度,整体的布局基本上已经完成了,下一步的工作实际上就是要让每一个业务部门去落实。
  宋亮对时代周报记者分析,从战略方面来看,蒙牛在尽可能地通过差异化发展,来减少与伊利之间的同质化竞争。
  值得关注的是,伊利正通过一系列动作向多元化健康食品集团迈进,相继布局植物蛋白市场、果昔、功能性饮料、矿泉水等大健康领域。
  宋亮认为,从长期发展来看,蒙牛和光明下一步也将会涉足大健康产业,只是时间的先后顺序问题,不过目前还没有明确的定位和目标。
  并购步伐各不同
  在并购方面,伊利、蒙牛和光明自2018年以来可谓动作频频,也各有侧重。
  伊利并购主要在于拓展海外市场。2018年11月29日,伊利全资子公司金港控股以8056万美元的初始对价收购泰国冰淇淋和冷冻食品分销商CHOMTHANA 96.46%的股权。
  2019年3月18日晚,伊利宣布其全资子公司金港控股以股权总对价不超过2.46亿新西兰元(约合11.34亿元人民币)的价格,收购新西兰第二大乳业合作社Westland Co-operative Dairy Company Limited 100%股权。
  蒙牛在并购方面也不逞多让,海内外皆有布局。2018年,蒙牛相继战略投资了原奶生产商现代牧业(港股01117)、有机奶供应商圣牧高科和国际全产业链乳业公司富源牧业。
  “我们当时入股现代牧业的时候,当时市场上有很多质疑,到我们布局圣牧高科的时候,大家觉得我们做对了。”卢敏放表示,现在回过头去看,就是因为有那么好的奶源布局,支撑了蒙牛高端业务的增长,花了几十亿元还是值得的,海外布局也有效帮助蒙牛平衡价格和有效管理成本,支撑蒙牛未来的高质量发展。
  重压之下的光明乳业,其并购布局更多是对内整合乳品相关资产。自2018年6月起,光明乳业已先后收购光明集团旗下4项乳业资产。
  宋亮对时代周报记者表示,随着三大乳企向多元化健康食品企业发展,除了并购传统乳品企业以外,未来可能还会对**领域的企业进行并购。主要会选择在优势品牌、供应链体系和技术板块三大方面进行并购,从而开拓国际市场,完善供应链体系和提高研发技术水平和产品协同的竞争力。
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(文章来源:时代周报)
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