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安信高善文:宽信贷、低通胀、弱增长和强改革利于资本市场发展 [复制链接]

发表于 2020-6-30 16:02:19 |显示全部楼层
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  新浪财经讯? ?6月29日安信证券举办中期策略会。在这题为《变局之中开新局》的中期策略会上,安信证券首席经济学家高善文进行了主题演讲。
  高善文认为,疫情以来,经济活动已经完成了微型反弹的右侧,结构性的抑制因素逐步凸显,中小企业和中低收入群体将面临更大的困境。同时,高善文称,国际关系的恶化有可能使全球经济长期的增长趋势出现恶化。
  高善文指出,疫情有可能长期、系统性的降低航空、酒店的需求,但对餐饮的抑制程度更弱。而商务社交和航空的需求的线上化会永久打击这些板块。
  高善文称,疫情后时代的恢复过程之中,尽管大企业的零售已经回到了超过疫情前的水平。但中小企业的零售仍然非常弱,接近2位数的负增长,恢复趋势显著弱于大企业。一部分服务业恢复的难度,比如餐饮、文化娱乐,航空,旅游,酒店等等相对更困难。
  对当前的宏观环境和资本市场,高善文用“宽信贷、低通胀、弱增长、强改革”来概括。
  第一、宽信贷。高善文指出,尽管货币政策在前期是见好就收,但信贷、社融的供应相对经济的需求更大,整体信贷环境更宽松,资本市场流动性相对充裕。
  第二、低通胀。高善文称,全球的低增长导致国内在增长上面临诸多压力,2019年的通胀尽管一度有上升的压力,但是通胀水平在走低,通货紧缩的可能性仍然很小。
  第三、弱增长。高善文称,经济刺激政策在基础设施领域具有很强的影响,尽管房地产在强恢复,但是可维持的增长率相对疫情前相比并不更高,在后疫情时代的整个的增长率相对疫情之前相比被系统性地降低了。
  第四、强改革。高善文认为,在大家都没有充分重视的同时,国内改革的力度非常大,而且改革的范围也非常大。
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