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资金抱团运作把握结构机会 [复制链接]

发表于 2020-11-19 17:11:04 |显示全部楼层
  
  黄智华
  近期市场振荡整理,而钢铁、有色金属、煤化工、银行等周期品种走强,国防军工概念经过一段持续调整后,近日也逐渐止跌反弹。
  随着生产需求逐步恢复,周期股逐渐回稳,未来补库存、经济复苏仍是市场挖掘把握主线。
  经济稳定恢复的态势在10月份宏观数据上体现得更为明显。最新公布的数据显示,10月份工业生产增速超预期,服务业生产增速继续提升,投资和消费同比增速也创下年内新高。生产要素趋于活跃,发展的新动能持续增强。
  随着消费市场回暖,消费增速连续3个月保持正增长,经济正从前期的主要依靠投资和出口,逐渐转向由消费主导。
  近期酿酒板块部分品种表现活跃,上涨行情已由前期的一二线龙头公司,逐步扩散至三四线酒企等品种。市场认为,优异的基本面表现以及全球低利率环境是今年白酒行情的核心驱动因素,高端、次高端龙头估值尚未泡沫化。当然,目前部分小酒企品种炒作已经脱离基本面或对业绩增长有较大透支。
  机构分析认为,投资者对基本面优良的白马股关注度提升,从而造成资金抱团运作,特别是资本市场开放度持续提升,外资对A股市场核心资产追捧力度加强。
  11月9日大盘冲出高点后整理,特别是创业板指持续调整,体现之前本栏分析的60日自然周期转折波动效应。沪指2020年以来的1月6日、3月5日、5月8日、7月9日、8月31日(至9月3日)、11月9日时段,均冲出高点而后展开调整;而2月上旬、4月上旬、5月底6月初、7月底、9月底分别形成阶段低点,高点和低点均基本呈60日周期转折现象。
  11月底12月初或进入上述周期阶段低点时窗,明年1月上旬或进入上述周期阶段高点时窗,可关注其效应。
  黄智华在近年所出版的《证券投资工程学》一书中列出未来系列转折点,其中指出2020年5月、6月或形成重要周期转折低点(第299页),事实上正如此,大盘5月、6月筑底后,7月持续拉升;该书并认为2020年11月、12月是15年和30年的大周期转折点。
  大盘近几个月形成大箱体上下波动,沪指11月上旬以来收复30日均线(近日形成支撑),市场区域内波动的稳定性提高,目前沪指大箱体波动格局未改,阶段上下波动或仍存在,未来估计要等待半年线支撑线上行再抉择方向。创业板指本周四在半年线上回稳。
  (本文仅反映市场特征,不作为操作建议,股市有风险,入市需谨慎,本文主要内容黄智华发表在11月19日《羊城晚报》)
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