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股市再次疯狂!美股是货币效应,A股才是价值效应? [复制链接]

发表于 2021-1-14 09:31:05 |显示全部楼层
  
  文/杨国英
  夏日小冷。
  冬日温阳。
  于无声处,A股再现疯狂。
  在冬日里,A股送来温暖。
  A股真的不容易,为了兑现我的判断(春节前冲击3800点),元旦后一路震荡上冲。
  这是个玩笑,但是,不争的事实是,元旦后,A股确实疯狂了。
  今天,A股一度冲上了3600点,距离3800点仅差5%的差距,而两市成交量更已连续8个交易日突破万亿。
  
  (近半个月,上证指数急速上拉)
  苦熬半年,终于再次爆发。
  过去的一年,疫情是伤感的,股市是喜庆的,这是纸币时代的必然闹剧,无法逃避,惟有拥抱——沪深300指数,一年时间大涨34%。
  而这一年,A股的上攻,可以简化为三个阶段:
  春节开市后,连续三个半月的震荡上攻,两市疯狂上涨。
  半年前,A股开始回调,震荡不宁,但上证指数守住了3150的底部。
  元旦前两个交易日,A股再次恢复上攻态势,三大指数连续创下新高。
  A股再次爆发,为什么要等到现在?
  主要有四点原因:
  原因一:半年前,A股短期涨幅过猛,需要震荡洗盘,尤其深成指数和创业板指。
  原因二:政策打压楼市,一直没有停止,这导致社会资金不得不选择股市。
  原因三:美欧疫情仍在持续,政局不宁,这倒逼国际资本选择中国作为避风港。
  原因四:A股治理力度,明显超过预期,不仅注册制,而且退市制度也在强化。
  这四点原因,一和二是主导性因素,三和四是关联性因素。
  也就是说,相比半年前,A股再创新高,仅仅是时间的问题,而三和四则加速了这一时刻的到来。
  资本市场的趋势,其实就是国势。
  国势向上,资本市场必向上。
  早在两年前,我就讲过,“全球之势,势在东南,东南之势,势在中国”——这不是自我吹捧,而是洞察了阶层动荡背后的体制减震功能。
  全球化和过度金融化,所导致的全球性的社会阶层分化,而相比美国的体制,中国的体制显然更能减震。
  事实上,也是如此,过去三四年,中国对资本的过度风险、以及过度防张,一直在未雨绸缪,该出手时就出手——打击不法金融资本,抑制高风险地产资本,防范科技寡头资本。
  
  当然,有人可能要反问:既然美国国势向下,那为什么美股也在连创新高呢?
  美股纯属是货币效应。
  A股更多是价值效应。
  看一看汇率走势吧,人民币兑美元,大半年时间,涨幅超过了10%。
  股市涨,汇率又涨,这才是硬牛,也才能更加长远。
  仅股市涨,汇率却在跌,其实是水牛,趋势无法持久——道理很简单,纯货币效应的水牛,迟迟没有经济修复的支撑,早晚会崩,因为,大资本为了避免汇率风险,需要转移配置。
  最后,我调侃一下机构。
  真的觉得机构都是墙头草,过去半年,市场一有风吹草动,机构就悲观如同惊弓之鸟。
  现在,股市再次疯狂,机构开始无限乐观了,有机构甚至预测“2021年A股必将站上5000点”——这简直就是弹簧脸。
  2021,我对A股仍然乐观,但是,5000点是有点扯的,至少今年上半年,一旦突破了4000点,风险度也就上升了。
  中国经济的调整,中国金融的改革,中国外汇的改革,是渐进的,A股的治理(尤其是退市),也是渐进的。
  心中有大局,大势要揣摸。
  一切要稳!
  稳中向上,才靠谱。
  太过疯狂,太离谱。
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