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白马股"失前蹄"A股料重现震荡格局 分析称可把握复苏交易机会 [复制链接]

股仙

发表于 2021-2-23 17:03:58 |显示全部楼层
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  原标题 白马股“失前蹄”A股料重现震荡格局
  ●?本报记者?胡雨?实习记者?葛瑶
  2月22日,A股三大股指回调明显。白马股股价集体回落,顺周期板块持续走高,市场行情分化进一步加剧。业内人士表示,美债收益率近期快速上升、基金赎回压力等是诱发白马股回调的主因。当前市场流动性暂不具备大幅收紧条件,A股后市大概率会重现震荡格局。化工、有色金属、服务业等板块值得关注。
  白马股批量回调
  2月22日,A股三大股指明显回调。数据显示,截至收盘,上证指数跌1.45%,报3642.44点;深证成指跌3.07%,报15336.95点;创业板指跌4.47%,报3138.67点。
  前期诸多屡创新高的白马股出现调整。其中,贵州茅台2月22日盘中股价一路下行并持续跌破2400元、2300元关口,最终收于每股2288.02元,跌幅达6.99%。
  不仅是贵州茅台,A股此前备受关注的各种“茅”几乎无一幸免。数据显示,茅指数2月22日重挫5.28%,成份股中除歌尔股份逆势收涨外,其余尽数收跌。
  在中信建投证券首席策略分析师张玉龙看来,本次下跌中茅指数跌幅显著,这些公司盈利能力强,而且盈利稳定,背后原因可能与利率相关。
  在白马股集体调整的同时,沪深两市2月22日仍有超过2600只个股收涨,顺周期板块持续走高。2月22日,在A股28个申万一级行业中,钢铁、有色金属、采掘等顺周期板块涨幅居前。有色金属板块今年以来的涨幅超过24%,在28个申万一级行业中居首。
  市场仍处于做多窗口期
  在张玉龙看来,引发白马股集体调整的因素,包括海外新冠肺炎疫情趋缓、大宗商品价格大幅攀升、美债收益率水平显著上升,以及茅指数成份股中外资持股比例相对较高,而北向资金有减仓这些成份股的迹象等。
  数据显示,10年期美国国债收益率今年以来持续上行,2月以来进一步加速。截至2月22日中国证券报记者发稿时,10年期美国国债收益率已升至1.38%上方,盘中创下近一年来新高。
  安信证券首席策略分析师陈果在接受中国证券报记者采访时说,春节假期期间美债收益率上升较快,给白马股带来一定压力。此外,基金赎回压力也在一定程度上推动白马股集体回调。
  不过,陈果认为,目前市场不具备“由牛转熊”的条件。“即使美债收益率有所上升,但仍处于历史低位。A股后市大概率会重现震荡格局。”
  在兴业证券首席策略分析师王德伦看来,当前基本面持续向好,流动性暂不具备大幅收紧条件,市场仍处于做多窗口期。由于流动性预期变化和经济恢复速度有待进一步观察,投资者可适当降低收益预期,围绕盈利和基本面景气向上等方面布局。
  把握复苏交易机会
  张玉龙认为,盈利驱动行情将取代估值提升行情。从行业比较层面看,有色金属产业链、化工产业链成为直接受益主线,弹性较大。在价格回升过程中,银行板块将受益于资产质量改善。
  陈果表示,要把握复苏交易的两大方向:一是大宗商品,重点可关注工业金属,如铜、铝、镍、锡等;二是受疫情冲击较大的服务业。
  王德伦认为,可关注两条主线:一是化工、有色、机械、家电、汽车,以及新能源车、半导体等成长链条的中上游材料与设备;二是受益于从疫情中逐步恢复的服务型消费。
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