倍新投资　
　　悄悄的，机会正在向我们招手，但是沉睡的投资者却已经快要停止呼吸。如今2500点附近的惨淡和去年6100点的狂热形成了强烈的反差，国人玩什么都喜欢做到极致，涨要过头，跌也要跌到找不到北。
　　目前的点位无论是从估值角度、绝对股价的角度以及和国外市场的横向比较还是国内纵向比较，可以说我们守着的是一座金矿了。但残酷的现实却是我们拿着金饭碗去讨饭。股民的财富普遍缩水三分之二了，市场已经到了和998点最熊市时的水平了，专家仍然认为我们还处于“慢牛”，笔者不知道我们到底骑的什么牛，难道是蜗牛？
　　6000点时有泡沫无可否认，可当时却没人去戳破，可如今已经是2500点附近了，却不曾听到来自那些所谓价值投资的经济学家、大学教授的声音，难道非得要等指数上了4000点，他们才会跳出来教我们怎样才是价值投资？其实说白了，这些伪学者也是趋势投资者，当初所谓的价值模型现在也全部推倒重来。
　　就中国市场而言，根本不存在真正的价值投资，试问有几人在中国持股时间能超过五年的？超过五年的那也多数是被深套等着解套的，客观的讲，我们的投资环境注定了长期持有会陷入越套越深的尴尬局面。
　　我们先看一组最近市场的数据，据中证指数公司的最新数据，按滚动四个季度净利润数据计算，沪深300指数样本股6月底的加权平均市盈率仅15.8倍，中证800指数的市盈率也仅16.54倍，与年初相比，市场整体估值水平大大降低，估值压力明显减轻。从国际上看，美国标准普尔500在过去近50年中的平均市盈率(PE)为17.4倍，最高的年份也达40倍；而日本东京主板市场过去25年平均PE竟高达80多倍。这意味着目前A股市场的估值水平不仅趋于合理，甚至有点低估。从投资A股的预期收益率与居民存款收益率相比，大致的情况是，将一年期储蓄税后利息收益率换算成市盈率是25.4倍。
　　以上数据至少告诉我们，目前我们的市场本身具备了投资价值，已经是一座沉睡的金矿了，笔者认为投资者应该苏醒了，赶紧加入到淘金队伍中去。就算这里再次被套牢，也要有把牢底坐穿的勇气。

大时代　
     周五午后大盘重心再度下移，指数最低探至2645点，银行股冲高回落、神华逼近跌停以及石油石化等权重股大幅下挫是拖累大盘的主要因素，不过券商、地产在震荡中走势坚挺，阻止了大盘进一步下挫，农业、创投、奥运等热点个股继续活跃，维系一定市场人气。

     总的看来，目前技术面上仍处于底部区域，经过一番整理后股指依旧在5日线下方胶着，而MACD红柱略有放大，KDJ线逐渐粘合，变盘信号明显。我们认为，下周市场仍将面临突破上档均线压制的震荡反弹格局，而权重蓝筹股能否接过领涨接力棒以及量能能否持续放大对市场形成向上突破走势很关键。只有坚决做多的力量越来越强，才能使底部得到愈加明确，周四的放量阳线也许正是验证做多力量的试金石。

     操作上，在股指处于弱势状态时控制好仓位、调整好心态，着重挖掘潜力板块的机会。近日市场机会主要是来自题材股的波段机会，经过短线震荡释放风险后有望继续活跃，可适当关注农业、新能源等强势个股，同时对具中报预增的超跌二线蓝筹也可进行一定逢低布局，静候时机。

　　离奥运开幕的时间越来越近了。奥运会前夕还有没有机会？我的看法是：大机会不多，小机会不少。

　　所谓的大机会，我理解的是较大资金推动下的以大盘指数上涨幅度为目标的大幅上涨行情，即中级以上的反弹行情，以大盘指数计，上证现有指数三分之一左右，即800点以上的上涨幅度。所谓小机会：则主要是短线，波段行情。

　　如今的市场环境，让人缺乏一种大盘将大幅上涨的底气。记得2007年的1月4号，我写了题目为《2007——大资金、大蓝筹、大行情》的博客。对2007年行情进行预测。那是一种无法抑制的激情，也是一种只有热爱股市的人才会有的幸福感。但现在，已找不到这种感觉，尽管大盘的下跌幅度已经够深，下跌时间，也已经够深够长…..

　　基于以下因素，我认为大家期盼的“奥运”行情，可能大机会不多。

　　一、奥运前夕，预计资金面仍然吃紧，将难于支持较大级别的反弹行情。物价上涨，抑制通胀，是全球性的经济难题。这方面，一直持续高速增长的中国经济，面临的问题会更突出。这也是中国股市今年内以来，成为全球表现最差股市的主要原因。从紧的货币政策，频繁提高银行准备金率，银行加息等，几乎成为央行主要的调控声音和调控手段。这样的资金面，加上其它境内外不确定性因素，都将制约大盘在短期内出现象样的反弹行情。

　　二、宏观资金收缩，客观上加大了上市公司的资金紧张，使得大批高价、大盘蓝筹股，用减持“大小非”以套现资金的欲望趋强。最近，象中国平安，招商银行，以及中石油，中石化，中国联通这样的大盘、价值蓝筹品种，或反复下跌，或出现巨量抛售造成急跌。昨天周四，上证大盘上涨50多点，但中国平安在周三跌停之后，昨天再度下跌5%以上，单日成交资金高达44亿。再看今天，沪市下跌的主要品种：国阳新能、潞安环能、平煤天安、大同煤业、开滦股份、中国神华、兰花科创、兖州煤业等，清一色的煤炭资源股，清一色的大盘中高价股票。它们集体下跌，显然不是这些股票的价值出现问题，而是它们还能卖出较好的价钱。这是一种特别值得注意的动向。

　　机构减持蓝筹行为，一方面对大盘的平稳构成威协，另一方面也为“奥运”反弹行情准备着空间。奥运前夕，资金面继续吃紧，面对资金压力，上市公司“大小非”减持的愿望就会越大。蓝筹减持，制约着反弹行情的可伸展空间。但不甘寂寞的游资，却会借助“奥运”，这个最能提振市场人气的题材，在股市大盘出现技术上严重超跌，人心思涨，管理层盼稳的心理，不失时机地进行题材股的借题发挥式的炒作。我认为：“奥运”行情，出现以大盘指数的上升幅度为标志的大行情，可能性不大。但以个股行情，题材行情为目标的短线机会、波段机会，相信会层出不穷。

　　今天，严重超跌的地产股出现反弹。人民币升值背景下，理论上讲地产股是直接受益者，同时具有保值功能。但政策调控的需要，一度牛气冲天的地产行业，目前仍然是“牛不喝水强按头”！打压房地产，是抑制通胀的有效手段。不过通胀是一个过程，调控也只是一个阶段。我仍然看好一批处在超跌状态下的，成长型地产股。

　　旅游、商业、农业、黄金等有明显抗通胀特征的行业，容易引发阶段性的波段上冲行情。不过，在同等条件下，我还是倾向于超跌的，或已经“跌透”了的股票。这种股票，不能是亏损股，ST、或问题股。一些中高价的强势品种，建议保持一份警觉。这类股票主要依仗“庄家”的顽强，但个人投资者参与，属盲目跟风，还要看别人的脸色。哪天庄家“翻脸了”，你还跑的了吗？不跌个半死才怪。与此相比，低价股则风险小，机会大，当然，个股的选择与入市时机都重要。这方面，我还是比较喜欢上海本地的一些超跌低价潜力股。

　一、新闻点评：

　　1、工商银行  （601398 股吧,行情,资讯,主力买卖）、浦发银行  （600000 股吧,行情,资讯,主力买卖）今日同时发布上半年业绩预增公告，由此报喜的银行股增至4家。工商银行今日披露，按照中国会计准则对2008年1月1日至2008年6月30日的财务数据进行了初步测算，公司预计2008年上半年净利润较2007年上半年净利润同比增幅在50%以上。浦发银行预计2008年中期净利润与上年同期相比增长140%以上。

　　点评：业绩预喜，对相关个股股价向好应有支持。半年报将陆续披露，业绩预喜的个股应有机会表现。

　　2、继三一重工  （600031 股吧,行情,资讯,主力买卖）首开大非承诺锁仓后，目前市场上共计有12家上市公司大股东做出不减持承诺，特别是中航系旗下的5家公司今日集体公告不减持，更是首次集体锁仓行为。

　　点评：在股改后的新市场格局中，大股东将取代金融资本成为A股市场的最大主力，他们的态度和行为，将直接影响着整个市场的前景和走向。大股东对公司的信心，将对上市公司走强形成良好的支持。

　　二、市场数据：(截止14：00)

　　上证指数： 2660.47 升跌： -43.06 或 -1.59% 升跌家数： 335 ： 566 成交金额： 473

　　深成指数： 9403.42 升跌： 5.25 或 0.06% 升跌家数： 225 ： 516 成交金额： 244

　　恒生指数： 21477.33 升跌： 234.55 或 1.10% 合计： 560 ： 1082 合计： 717.00

　　恒生国企： 11314.54 升跌： 174.62 或 1.57% 与上日比： -1083 ： 1034 与上日比： -120.00

　　三、市场状况

　　从盘面观察，大盘表现震荡，多空分歧仍未消除。银行股业绩预增，盘中曾一度表现强势，但响应者少，随后也就只能回落整理。地产股、飞机制造股、酒店旅游股、医疗器械股等表现较为积极，而中国石油  （601857 股吧,行情,资讯,主力买卖）、中国联通  （600050 股吧,行情,资讯,主力买卖）、中国平安  （601318 股吧,行情,资讯,主力买卖）等权重股则继续整理。盘中观望气氛又再凝聚，市场弱势仍有待时间来消化。

　　四、展望后市：

　　展望后市，经过昨日的热闹表现后，市场回归沉寂。多空分歧仍未取得共识。虽然业绩预喜的个股受到追捧，但号召力不大。权重股表现不佳，盘中观望气氛浓厚，股指冲高乏力，弱势仍未改变。指数上档压力沉重，国际油价持续高位运行的态势仍未改变，外围股市走势震荡，这些因素仍将对大盘走好形成压制。盘中热点散乱，人气的凝聚仍欠机会。投资者心态渐趋谨慎，在市场走势未明朗前，操作方面，投资者暂时保持观望，多看少动为宜。

4日，两市大盘低开震荡盘整，继前几个交易日银行、保险权重股轮番砸盘之后，煤炭类权重股今日"接棒"领跌，拖累沪指再度失守2700点，跳下所有短期均线，深成指表现稍强，微幅收红。

　　截至收盘，上证综指报2669.89点，跌幅为1.24%；深证成指报9400.72点，微涨0.03%。两市在交易个股跌多涨少，涨跌比约为3：4，不计ST股共有33只个股涨停，6只跌停。

　　沪深交投放量仅仅维持了昨天一天，今日沪深合计交投再度萎缩至千亿以内，仅成交950.9亿元，其中沪市成交630.4亿元。

　　盘面显示，煤炭石油股今日接过金融股的"砸盘接力棒"领跌大盘，板块整体跌幅达到5.58%，盘中板块指数再创调整新低，板块内跌幅超过7%个股占比超过三成五。此外稀缺资源、煤化工、昨日领涨的有色金属等板块也大幅领跌，旅游酒店、教育传媒、供水供气则持续走红。

　　今日房地产、券商股展开反弹，收盘整体涨幅分别达到2.04%和1.77%，尽管板块内个股走势仍有分化，但整体领涨使其成为大盘重要的支撑力量。而金融股也在中报预喜的刺激下有所走强。

　　市场分析人士认为，目前市场热点主要集中在部分奥运概念股、传媒股、酒店旅游股、军工股、地产股等，但部分前期热门个股短期积累了过多获利盘，有一定调整压力，而权重股接连砸盘的势头使股指短期内很难走出强势上涨的，操作上建议投资者控制仓位，密切关注权重股表现、成交量情况以及市场热点的持续性。

容维投资

低位震荡
今天两市大盘在小幅低开后展开窄幅震荡调整，早盘银行地产股成为多头主力，不过在煤炭股和中国石油、中国石化的拖累下，沪市还是收阴，下跌33.64点，收于2669.89点。深市由于权重万科和深发展处于上涨之中，因此上涨2.55点，收于9400.72点。
受“为保证煤炭资源的有序开采，实现资源合理利用，提高煤矿回采率，本周末国家将推出煤炭资源税改革新方案。新方案核心内容包括两个方面：一是征收方式由从量征收改为从价征收；二是征收的标准会适当提高。”传言的影响，煤炭股大幅杀跌，如果这一消息属实，对煤炭股来说无疑是个大利空。最近一周来煤炭股都处于调整当中，资金从中流出的迹象很明显，基金减持煤炭股也是非常坚决，虽然煤炭股的业绩和成长性都不错，不过该类个股普遍股价偏高，加之该行业受国家调控比较明显，目前调整压力较大。
超跌非常严重的房地产股今天表现非常出色，国兴地产、绿景地产、中航地产、联华合纤、天房发展等多家地产股都封在涨停，万科、招商地产、保利地产等大型地产股也都涨幅不小，有力的支撑了指数。一直活跃的奥运股再次活跃，由于下周二就是奥运会召开倒计时一个月的纪念日，游资完全有理由炒作，特别是其中旅游百货传媒类的个股表现更为活跃，北京旅游、中视传媒、中青旅、中体产业、国旅联合、首旅股份、北巴传媒、西单商场等是最近最为活跃的个股，预计随着倒计时一个月的到来，奥运股短线会有机会。
在操作上，目前还是以短线思维为主，在奥运、新能源、农业等几个关键板块里寻找一些投机性机会，对于权重股暂时还是回避为好。

今日大盘全天都在围绕5日均线进行窄幅震荡整理。最终上证综指是以2669.89点报收，下跌了33.64点，今日沪市全天成交金额为629.99亿元。深成指收于9400.72点，上涨了2.55点，深市全天成交金额为339.83亿元。今日两市成交量均比昨日小幅萎缩。

　　消息面分析，中国银河证券基金研究中心今日发布的《中国证券投资基金2008年上半年行业统计报告》显示，按照资产净值口径统计，股票方向基金资产净值占A股流通市值的29.92%，较去年底下降2.6个百分点。综合计算可比口径，今年上半年开放式股票方向基金份额实际减少363.4亿份。统计数据显示，截至2008年6月30日，共有415只证券投资基金正式运作，资产净值合计20867亿元，份额规模合计22853.27亿份。33只封闭式基金资产净值合计850.62亿元，占全部基金资产净值的4.08％；382只开放式基金资产净值合计20016.38亿元，占全部基金资产净值的95.92％；份额规模合计22084.1亿份，占全部基金份额规模的96.63%。其中，基金规模最大的是华夏红利(净值基金吧)基金，报告期末资产净值达272.87亿元，该基金上半年业绩位居偏股型基金第二位。份额规模最大的是中邮核心成长(净值基金吧)基金，截至6月30日份额规模为381.55亿份。今年上半年，股票方向基金的数量从264只增长到287只，资产净值从29434.97亿元减少到17404.63亿元，减少12030.34亿元。股票方向基金资产净值大幅减少的主要原因是随着A股大幅下跌，股票方向基金净值大幅度缩水，以及上半年基金实施了金额较大的分红，还有部分基金的净赎回金额。扣除封闭式基金后，股票方向基金的份额规模从18330.13亿份减少到18260.57亿份，份额减少69.56亿份。其中2008年新发股票方向基金24只，份额合计293.84亿份。综合计算可比口径，上半年股票方向基金份额实际减少363.4亿份。截至6月底，华夏基金管理20只基金，管理基金资产净值合计2023.83亿元，名列59家基金管理公司第一名，市场份额占比为9.7％。博时、嘉实分别以1321.28亿元和1209.09亿元的管理规模位居第二、第三位。前10大基金管理公司管理了10425.31亿元的基金资产，占全部基金管理公司的49.96％，这说明基金管理公司的集中度仍保持较高水平。托管行中，工商银行  （601398 股吧,行情,资讯,主力买卖）托管了98只基金，托管基金资产净值6097.2亿元，名列12家托管银行第一，市场占比为29.22％。建行、中行分别托管87只和63只基金。工、建、中、农、交5大国有商业银行托管了18969.92亿元的基金资产，占全部基金资产的90.92％，继续保持领先优势。

　　盘面分析，今日盘中旅游酒店、传媒类个股纷纷涨幅居前，由于奥运概念成为近期一个持续的热点，使得旅游酒店和传媒类个股表现强势，中视传媒  （600088 股吧,行情,资讯,主力买卖）、北京旅游  （000802 股吧,行情,资讯,主力买卖）、国旅联合  （600358 股吧,行情,资讯,主力买卖）等纷纷位列在涨幅榜的前列。此外，地产股在中报有良好预期的刺激下，也出现整体反弹之势，天房发展  （600322 股吧,行情,资讯,主力买卖）、中航地产  （000043 股吧,行情,资讯,主力买卖）、绿景地产  （000502 股吧,行情,资讯,主力买卖）等二三线股开盘后便迅速封至涨停板。从银行股来看，今日工商银行、浦发银行  （600000 股吧,行情,资讯,主力买卖）同时发布上半年业绩预增公告，由此累计报喜的银行股已增至4 家。从目前已公告中期业绩的银行股来看，上半年银行业还没有因为外部因素影响到其增长的势头，业绩整体上升趋势尚没有变化。据统计，沪深两市截至昨日共有497家公司发布或者修正了中期业绩预告，其中报喜上市公司为299 家，占比达到六成。工商银行、浦发银行行、深发展A动态市盈率已经接近10 倍，显示大盘经过近期连续的向下调整，风险得到较充分释放，上市公司价值凸显，需要注意的是，虽然估值风险已经得到很大程度的释放，不过需提防下半年更危险的业绩风险的释放。在宏观经济趋势向下、向下的幅度和时间仍不明朗、货币政策仍然从紧的情况下，中期市场仍将维持弱势格局。和前两次石油危机时期有较多的产能储备状况不同，此次能源价格高涨和产能增长有限密切相关。短期内的能源供给问题可以通过增加自己储量相对丰富的煤炭供给来缓冲，但国际油价继续上扬可能触发两方面的明显变化，一是汽车行业的需求将受到油价上涨的冲击，整条产业链的放缓可能导致中国经济整体增长有所放缓；二是如果国际油价继续上扬，人民银行需要进一步紧缩来引导通胀预期。所以未来济和企业利润前景很大程度上将取决于国际油价走势。而就目前的大宗商品价格而言，供求关系仍处于紧绷状态，供求关系变化将取决于美国消费数据的变化和中国等国家能源补贴政策的变化。6月20日开始的成品油价格上调和7月1日开始的电力价格上调，会增加制造业成本，而制造业难以在1个季度内完全传导，因此制造业成本将在第三季度遭受严重挤压；另一方面，信贷对投资的紧缩作用一般滞后4-6个月，估计08年2季度末到4季度初的投资增速将逐渐下滑，制造业外部需求出现下滑。前期市场的下跌更多的是基于估值水平的下移，那么目前的下跌，则可能更多的反映了投资者对未来上市公司业绩增速放缓的预期。在央行此前连续8个月的贷款数量控制之后，以及CPI涨幅还没有降到5以下时，经济已经显现出全面放缓的迹象随着成品油价格和电价的上调，央行对通胀仍保持较为警惕的态度，将继续执行从紧的调控政策操作上要控制仓位、审慎操作。轻仓的投资者可适度参与反弹，关注次新成长股。近几月在市场大幅下跌的过程中发行的新股，定价相对合理，并且没有解禁大小非带来的资金压力，从历史规律来看，是熊市反弹中表现较好的板块。可以从中选择估值合理、成长性明确地个股进行波段操作。重仓的投资者可逢高减仓，等待预期转变，才值得把握结构性机会，比如，中期，看好受益于要素价格改革和资产注入的电力，以及医药等非周期性消费品等经济下滑周期中的防御型行业；长期来看，逢低买入新能源、电信、机械、军工的转型的先导行业，为未来布局中长线品种。

　　综合分析，目前资金的追高意愿并不是很强。而且股指高点也并未触及到10日均线，说明短期市场的弱势特征尚未发生改变。加之当前外围市场的波动性较大，特别是在原油价格上涨，国内大盘股IPO 密集启动，对短期市场演绎发展仍构成压力。为此， 建议投资者短线操作上切勿盲目追涨，并需控制仓位，热点建议逢低关注中报业绩预期大幅增长的个股。

昨日尾盘上拉后处于稳定的状态，今日两市却双双低开，上海低开12.3点，深圳低开35.6点，开盘后上海稍微探到2679点就上拉，到了2709点回落，头半小时收盘时下跌23点左右，成交130亿，属于放量下跌的态势，这样盘中再下跌就成为必然，下午探低2645点，下跌58点，收盘2669点，下跌33点，深圳上涨2.5点，上海成交630亿，比昨日明显减少，量能不能持续放大，就没有基础。

　　昨日跌到2550点左右出现绝地反弹报收中阳，不少人期待今日再接再厉继续上涨，收盘后说：“从今日k线有较长上影线来看，不是很乐观，尾盘的回落幅度太大，感觉有资金在2740点左右减仓做短线。”从今日盘中仅上冲到2713点就下跌并收阴来看，昨日尾盘资金就是在减仓。还说“明日上午大盘不能站稳在2710点之上，就会下探2660点左右的支撑。明日没有什么利好政策时，低开的概率依然很大，那么短线资金又会被套上。”今日大盘双双低开，盘中上午一次冲到2709点，一次冲到2713点，在2710点之上1分钟左右，那么下探2660点左右就成为可能，下午最低2645点，收盘2669点在2660点之上，也就是试探了2660点左右的支撑，但是不是有支撑得还的看下周一的情况。

　　昨日在2700点之上进场的多数已被套上，这说明此时操作太难，近期经过几次这样的动作，不断地把抢反弹的套上，使你不敢再抄底，主力要得就是这个效果，也就是说主力的目的快达到了，这也是训练散户的定式思维，再出现反弹，抢的人会大大减少，只有主力在抄底。当你不敢看多时，不敢抄底时，真正的底部就到来了，也就是“多头死则空头止”，这仅是自己主观的一点认识。

　　上海今日收阴在5日均线之下，5日均线下周一平开的话将下移到2668点左右，收盘2669点，这样5日均线已经不构成阻力，周末没有什么利好政策，周一盘中上涨注意2680点左右的阻力。

　　在周、月线下跌的市道中，需要的是谨慎，只有5、10日均线和macd走好短期才敢看好，才敢操作，不是高手莫抢反弹，上升趋势不明显，被套的概率很大。

　1、今日大盘如期冲高回落整理，尾盘略有企稳，盘中来看，银行板块中报预喜反倒是601398在午后上演一波跳水，有点类似石化、联通的“见光死”，显示市场主力在此点位的分歧很大。总体上大盘做多信心及量能都不足，弱市依旧。

　　2、从日k线图上看，今日波幅不大，正好收在5日线一带，前2次在中阳后收出小阴或类似十字星的图型，都走出了一波下挫行情，所以还要在心理上有些防备；周k线已是第三颗阴十字星，历史概率上没有连四颗十字星的情况，故下周初一定有变盘。

　　3、下周还有不少折腾！个人认为，大盘不会在2700点一带待很久，这个位置只不过是个心理关口，可能与新华社稳定的评论有关，但目前5周线下行很快，下周就运行到2700点一带，压力不小。所以下周初，要么放量上破2800点以上先远离这个位置，要么就干脆下行到2620点以下再寻支撑，个人观点上无论上下都会幅度较大。

　　4、板块上已出现冰火两重天，权重股有人猛砸，题材股有人猛炒，所以，尽管下周大盘折腾不少，但个股行情还有很多机会，短线只要把握低吸+不贪，收益仍很可观。下周初动态生命指数2610点，转机系数2675点，偏空。

　在国际油价首破145美元大关，周边市场委靡，国内经济状况导致紧缩性货币政策预期更加严厉之下，沪深两市周五双双低开，呈震荡整理态势。截至收盘，沪指报2669.89点，下跌33.64点，周线呈七连阴。分析认为，由于多空分歧仍未取得共识，人气难以凝聚，A股短期将持续弱势。

　　沪指开盘报2691.21点，收盘报2669.89点，下跌33.64点，跌幅1.24%，成交额630亿元；深成指开盘报9362.50点，收盘报9400.72点，上涨2.55点，涨幅0.03%，成交额323.5亿元。由于周边市场的委靡以及国内经济状况和紧缩性货币政策更加严厉的预期，市场信心难以得到提振。

　　盘面上，两市近千家个股下挫。板块指数方面，地产、券商、农业、奥运概念股等相对活跃，而煤炭股、有色股等回落，特别是煤炭股整体重挫。分析人士指出，传闻是打击煤炭股股价的最为主要的原因。市场传言将从税收制度上对煤炭企业进行改革，煤炭股业绩预期将蒙上一层不确定性。

　　今天的消息面相对偏暖，虽然油价再创新高，但国际股市止跌反弹。台湾当局提高基金投资大陆股市上限有望为市场带来新增资金。大股东延长限售期，市场平均估值水平降低等等都将有利于市场信心的稳定。但欧洲央行启动加息可能拉开西方国家紧缩政策的序幕，无疑对中国继续实行紧缩货币政策会有所推动，所以股市中期面临的压力依然较大，短期可能震荡筑底进入反弹。

　　技术面，上证指数仍处于短期下跌趋势中。支撑位在2600-2560点区域附近。阻力位在2920-2950点区域附近附近。

　　展望后市，经过昨日的热闹表现后，市场回归沉寂。多空分歧仍未取得共识。虽然业绩预喜的个股受到追捧，但号召力不大。权重股表现不佳，盘中观望气氛浓厚，股指冲高乏力，弱势仍未改变。指数上档压力沉重，国际油价持续高位运行的态势仍未改变，外围股市走势震荡，这些因素仍将对大盘走好形成压制。盘中热点散乱，人气的凝聚仍欠机会。投资者心态渐趋谨慎，在市场走势未明朗前，操作方面，投资者暂时保持观望，多看少动为宜。

　今天的大盘五下五上，震荡走低。中石油的下跌，对指数的拖累很大。盘中个股涨少跌多，获得盘流出较多。

　　［今日看盘要点］

　　1、政策消息记录。①新浪财经：美国就业报告符合预期，蓝筹股高收；②新浪财经：欧洲央行升息25个基点至4.25%；③新浪财经：7月3日原油期货收盘突破每桶145美元新高；④上海证券报：工行浦发报喜，银行股高增长势头不改；⑤上海证券报：中航系大股东集体承诺延长两年锁定期。

　　2、个股涨跌情况。沪深两市上涨658只，下跌960只，涨跌比例为2:3。两市涨停个股近32只(不包含ST股)，跌停股近6只(不包含ST股)。

　　3、当前热点板块。①概念板块：奥运概念、数学电视、参股券商列前三甲；②行业板块：酒店旅游、传媒娱乐、飞机制造列前三甲。

　　4、中国石油走势：中石油今天跌2.24%，拖累大盘指数不少。

　　[下周一操作提示]

　　1、大盘形态分析：从形态上看，大盘今天收了小阴线。从量能配合情况看，今日沪市成交量为630亿，较前一交易日减少了128.1亿，深市今日成交量为323.5亿，较前一交易日减少了58.4亿；两市成交共减少资金186.5亿，减幅较大，有获利盘流出。

　　2、限售解禁提示：下周一有10只限售股解禁，为5日的亚星客车，6日的贵绳股份和7日的亚星客车、桂冠电力、五洲交通、扬农化工、惠泉啤酒、鹏博士博闻科技、贵绳股份。股本不大。

　　3、新股发行情况：下周一有升达林业  （002259 股吧,行情,资讯,主力买卖）和伊立浦  （002260 股吧,行情,资讯,主力买卖）两新股申购；无新股上市流通。

　　4、风险等级提示：(综合结论)

　　今天由于两天的涨幅较大，获利盘流出，致使大盘未能收红；加上周末效应，很多投资者采取“现金为王”的策略。下周一的走势要看周末消息，如果出利好消息，下周一收中阳；如果加息，下周一震荡收阴，但绝不会是大阴；如果没有消息，则“红周一”的概率极大。风险等级为3级。盘中低点是介入的好时机。波段之子多空抄底线显示，一轮比较大的行情正在酝酿，希望投资者把握好机会。

　　5、投资策略建议：低点介入。