午间看盘（6月17日）

盘面情况，银行股今天继续成为支撑大盘的主要力量。国内焦炭企业今年数次提价但国际焦炭价远高于国内未来国内焦炭上涨趋势将延续，焦炭股今年业绩增长可期，其中四川圣达中期已预增。券商板块今天整体回落，国元证券、海通证券跌幅较大；个股上，中小企业板已经有4家个股涨停，盘中古井贡酒冲击涨停一度带动了酿酒股的走强，但是维持时间太短，跟风不明显，因此昨天盘中一度反弹的酿酒板块今天逆势下跌，今天对指数拖累最大的是中石化和海通证券合计拖累2点。昨天大幅走强的迪斯尼概念股界龙实业与陆家嘴今天继续双双走强，近日南方9省遭受暴雨洪涝灾害，给甘蔗主产区——广西带来的损失也较显著，今天糖业股整体走强，市场对减产带来的价格上涨预期较高。 操作方面，个人认为，消息面的偏暖对股指的稳定具有积极的作用。当然，从近日市场自身运行观察，虽然部分题材类个股及中小板品种逆市走强，但多数个股未摆脱调整的格局，个股的风险仍处于释放过程之中，短期股指面临着较大的压力，故操作上短期可适当谨慎，对于目前市场所体现的估值优势可从中线角度看待。另有其他分析师认为，上证指数在2800-2900点之间振荡止跌，成交量缩小比例在五成以上，依次推算沪市全体的成交量在200亿元附近，说明经过连续的下跌之后，空方能力已经集中释放，成交萎缩交投清淡将有效的封杀下跌空间，短期内再次大幅下跌的可能性较小。受一航二航重组事件的支持，航体军工板块列涨幅第一。盘中的上涨股票多余下跌个股，但目前尚难形成有效的反弹，提醒投资者不要盲目抄底强反弹。

盘后点评（6月17日）

盘面情况，早盘强势的航天军工概念也受指数拖累，仅哈飞股份、N成飞、中航精机涨停，其他个股普遍呈现高开低走态势，贵航股份、航天机电、XD洪都航、XR中国卫、航天科技等早盘最高涨幅曾达7%以上，午后纷纷翻绿。昨日稳定指数的权重股也反戈一击，中石油，中石化跌幅近2%，招行跌近3%，万科跌5%以上，仅联通，工行跌幅相对较小。当前阶段，大盘暴跌已成常态，且今日收出10连阴，市场恐慌气氛浓厚。 操作方面，虽说昨日两市有所企稳，但国际原油价格再度大幅飙升，能源价格上涨导致投资者信心再度受挫，本因适时理顺成品价格而企稳回升的中石油、中石化也因原油价格大涨而再度走弱，从两市K线形态看，沪市形成九阴夹一阳的极弱走势，深成指则出现罕见的连续十个交易日的下跌，在持续下跌已达20%的情况下，股指的反弹随时可能展开，大跌之后，不宜再行杀跌。

早间评盘（6月18日）

在技术上，上证指数1993年高点1558点和2001年高点2245点连线虽然在昨天被击穿，但其在中长期市场中起到的支撑作用还是不容忽视，不经过反复的争夺是难以确认被有效跌穿的。而目前阶段的大盘，不管是中期跌幅还是短期跌幅都已具备了反弹的能力，即便后期还有反复，短期也会有正常的技术性反弹。如果不反弹，直接掼压则将是一步到位的调整。对此，我们认为，市场已经具备了超跌反弹动力，但目前市况下，反弹的持续性还有待观察，投资者反弹过程中需关注10日均线的压力。大势关注焦点：第一，5日均线已经对股指运行形成压制，关注股指能否在2730点之上形成较有力度的反抽；第二，市场处于极端非理性杀跌状态中，关注政策面会否有稳定市场的措施出台；第三，关注银行、石油、石化、地产等权重板块动向，高位强势银行股和保险股会否补跌，极度超跌地产股会否反弹值得关注。操作策略：世界上没有只跌不涨的股市，近期市场出现罕见10连阴，有望短期在2700点之上诱发较有力度的短线反弹，投资者可密切关注阶段性跌幅超过80%的极度超跌股会否率先展开报复性超跌反弹。
今日预测：惯性探底后多空在2780点至2800点区域震荡争夺。

午间看盘（6月18日）

盘面情况，有色金属、稀缺资源和煤炭石油板块率先翻红，券商板块今天继续处于板块跌幅第一。昨天表现良好的军工板块跌幅居前。传媒、创投、资源股相对抗跌，航天航空、纺织机械、军工、环保、软件开发、3G等板块跌幅均重挫4%以上，是股指重心下移的压力因素。个股方面，江山股份、华闻传媒最早涨停，热点天天呈现洗心革面的常新状态，而中国石化、中国石油为首的权重股依然是平衡做空力量的主心骨，对股指短线的走向起到决定性的作用 操作方面，沪指盘中低点逼近2700点区域,市场连续快速下跌后酝酿反弹,但以目前整体的内外部环境而言,对于反弹力度仍难以过分乐观,投资者应注意把握调整持仓结构的机会。有色金属类个股连续调整后有所放量回暖,其走势持续性值得关注。

盘后点评（6月18日）

盘面情况，个股普涨,其中煤炭板块整体涨幅靠前,国阳新能涨停,四川圣达,安泰集团,露天煤业等也将近涨停,在国际油价仍有上涨空间的背景下,煤炭板块经历大幅下跌后已先于大盘止跌,今日普涨行情下反弹力度也最为强大。权重股也集体发力,其中中石化涨幅6%,中石油,万科,工行,联通等也在3%上下。 操作方面，尽管市场面临着信心的极度缺失，但市场的投资价值早已凸现，非理性杀跌形成的极度超跌促成了大盘近5%的大幅反弹，我们在十点播报中已提醒投资者“市场的投资价值淹没于极度恐惧之中，非理性的暴跌也说明报复性反弹即将到来，底是砸出来的，历史上的阶段性底部大多源自于信心崩溃后的暴跌”，投资者的羊群效应导致的恐惧心理才是本次股灾的成因，病来如山倒，病去如抽丝，大盘经过快速恢复性上涨后将进入震荡筑底阶段，投资者不宜在股指的波动中盲目操作，坚定价值投资，持有成长性突出、业绩稳定的优质个股才是回避股指动荡的避风港。

早间评盘（6月19日）

两市昨日共成交1059亿元，较前一交易日放大53%，为6月以来最高成交水平，呈现显著的价升量增态势。个股普涨是市场的主要特征，两市A股有1400只上涨，其中涨停的非ST个股105只，下跌A股只有45只。从板块运行格局来看，有色金属板块是带动大盘上涨的主要力量，申万行业指数中涨幅最大的就是有色金属指数，涨幅达8.17%，该板块55只个股中有14只涨停。此外，采掘、化工、农林牧渔、纺织服装指数的涨幅均超过6%。值得注意的是，权重股反弹表现强弱不一。中国石化涨停、中国石油涨5.58%，“石化双雄”无疑直接推动了股指上涨。不过，申万房地产指数只上涨3.64%，金融服务指数上涨4.70%，两大权重板块的涨幅都小于沪综指。另外，两市前20大流通市值股中，只有6只个股的涨幅超过沪综指，说明大市值股的反弹步伐略显沉重。个人认为，昨日反弹是由持续大跌后的超卖引发的，反弹的持续性难以预测。由于单日反弹幅度比较大，上方又面临3000点关口，再加上做多能量的快速释放和大部分权重股走势犹豫，近期指数继续大涨的可能性不大。当然，市场中线见底的日子已越来越近。股市缺的不是资金，而是信心。没有了信心的市场输再多的血都不可能起死回生，而有了坚定信心的市场，再大的困难都不能阻挡前进的脚步!

午间看盘（6月19日）

盘面情况，沪市前二十大权重股有2只上涨，中国石油、中国人寿、招商银行等仍跌逾3%，宝钢股份大跌逾5%，但海通证券涨逾3%。整体来看，当前两市下跌个股仍有九成左右，而跌幅超过5%的个股更是扩散至超过250只，反映主动性抛压逐渐蔓延。从行业指数的表现来看，除采掘指数有所上涨外，其余行业均全线下跌，造纸、地产、金属、建筑、机械等行业均跌幅居前。值得关注的是，当前相当部分个股的跌逾已完全抹平了昨日的升幅，令昨日长阳的技术性反弹性质极为明显。另一方面，今日上市的三只新股首日表现均低于市场的乐观预期，其中大洋电机更是仅处于机构预测的最下限位置，市场的悲观情绪一目了然。 操作方面，昨日两市收出放量中阳线对于市场扭转下跌趋势的意义较大,但上档缺口压制和市场整体阶段性的谨慎心态依然对股指反弹形成了制约,早盘的放量震荡显示出部分短线获利盘兑现的迹象较为明显,在这种情况下,股指恐仍将有一个震荡整固的过程。分时走势上,市场量能有再度萎缩迹象,投资者可关注后续蓝筹品种能否持续表现。

盘后点评（6月19日）

午后虽说中石化出现翻红走势，受此影响股指有略微所反弹。但继续难改弱市命运，银行、地产、钢铁权重股快速下跌，带动大盘再度出现跳水走势，技术面上指数已经回落到5日均线下方，盘中涨跌家数之比显示市场的气氛再度趋于悲观。 两市有近10家个股跌停，其中昨天被抢反弹资金打开跌停的福日电子今天继续跌停，一些个股风险仍在继续释放，而涨停的个股仅有两家，表明市场信心仍严重不足。目前无一板块上涨，水泥、航空、有色、化纤等板块跌幅居前，跌幅都超过了5%；20大权重股中，只有中国远洋小幅上涨，中石油、建行、中行、人寿、工行5家个股合计拖累指数超过45点。酿酒板块今天跌幅超过了4%并且有3家个股跌停。今天的大幅调整正式说明昨天的猛烈上涨仅仅是技术性反弹，大盘本轮的下跌反映的是对宏观经济、外围股市（美股现在仍处于下降通道之中）等多种因素的担心，已及市场本身内在的运行规律等因素所致，后市如果没有实质利好的刺激，市场或仍将沿原先的趋势运行。因此现在是最难熬的时期，投资者只有轻仓观望。

早间评盘（6月20日）

从技术面看，大盘继前日放量大阳线之后收出一根大阴线，将前日反弹成果完全吞噬，反映出周三的大幅上涨具有明显的超跌反弹特征，是对前期市场恐慌性杀跌的一种技术修正。大盘自跌破3000点后一路向下，成交量一直维持在1000亿元以内，场外资金的流入非常有限。周三的强劲反弹中，量能也只刚刚突破1000亿元，不足以发动一轮持续性反弹行情。大盘的再度大幅下跌令市场信心再遭重创，持续非理性下跌已经完全背离了基本面因素。历史经验显示，大盘的加速下跌往往是市场即将见底的一个重要特征，在经过此次宽幅震荡之后，未来大盘的运行特征有望逐步由加速赶底向筑底阶段转变。而受制于基本面因素，未来市场的筑底过程也将会保持一个较长的周期，同时投资者信心也需要一个缓慢的恢复过程。个人认为，市场出现转机还需要宏观经济层面的支撑。目前来看，宏观经济面及宏观紧缩政策在短期内不会出现明显的变化，PPI继续走高对通胀压力存在一定的传导作用，而CPI的回落为管理层使用利率调控措施创造了空间，短期内不排除出台不对称加息政策的可能性，也加大市场场外资金的观望情绪。但是，我们也应看到基本面的一些积极因素，统计数据显示，国民经济已连续四个月运行在“绿灯区”，经济运行整体上仍属健康，预计宏观调控效应在三季度末会逐步明朗。受此影响，市场底部确认周期将会因宏观调控预期变化而相对延长，大盘底部的构筑也会表现出复杂的特征，但不会因为市场短期的波动而改变中长期趋势。虽然市场受利空因素影响出现非理性下跌，但从价值投资角度来看，随着市场估值中枢的大幅回落，中长线投资机会逐步显现，建议空仓投资者可采用分批买入策略逐步增加仓位配置，而持仓投资者则不宜盲目杀跌。

午间看盘（6月20日）

盘面情况，券商、电力板块处于涨幅前列，而新能源板块则是成品油价格上调的直接受益者，该板块已经有2家个股涨停华电能源是今天唯一涨停没有被打开过的电力股，低价电力股最受游资追捧。新能源概念股以及券商股目前盘中表现较为活跃，如川投能源、辽宁成大、海通证券等等股票均涨幅居前。XR中体产今天继续走强，由于奥运逐渐临近，市场对于奥运行情的期待转化为对中体产业股价的持续追捧，公司一季度业绩已超去年全年。中国铁建大幅拉高，今天重新回到发行价上方。 操作方面，石油电力类个股受利好刺激对股指有一定拉动，但美股走势波动以及投资者心态悲观仍对指数运行构成压制。从技术上以及上市公司基本面等情况来看，市场在暴跌了50%以后再度的大幅下跌带有明显的非理性特征，因此今天盘面的翻红是否能有所持续还不能明确，建议投资者操作上仍需要保持耐心，对于基本面良好的个股已无必要再度杀跌。

盘后点评（6月20日）

盘面情况，下午开盘后成交量较早上有所萎缩，中石油、中石化目前都在均价线附近徘徊；随着中石油、中石化的回落，大盘出现几波小幅调整。但之后股指仍有所上扬。两市有30多家个股票涨停，目前没有跌停个股。除了券商、银行、参股金融等强势反弹，新能源、电力、节能环保板块涨幅居前，ST股整体遭遇遗弃，跌幅榜前列也多为ST股。 操作方面，市场成交显著放大，显示有资金介入。技术上，上证指数短期下跌趋势还没改变，支撑位在2780-2740点区域，阻力位在3120-3090点区域附近。隐私估计后市仍有震荡走稳可能。当前A股市场估值已经回落到相当合理的区间，市场将转入战略性相持阶段，而新的成长性行业将逐步从蜕变中脱颖而出，成为未来市场的长期投资机会。而大盘在3000点以下连续三天出现巨幅震荡，这是考验市场投资者的情绪，于是面对大起大落的走势，投资者应保持平稳的心态。因此在操作上，控制仓位为主，适当关注超跌个股。

早间评盘（6月23日）

上周，受油价上涨以及金融、科技行业频传利空等因素影响，美道琼斯指数下跌465点，跌幅为3.78%。同时，欧洲、亚太等地股市也都出现不同程度的下跌。金砖四国中，俄罗斯RTS指数上涨1.87%，印度孟买指数下跌618点或4.07%，巴西圣保罗指数下跌2591点或3.85%。美道琼斯指数自13132点后重新进入中期调整，目前距离前次低点只有201点。我们认为，短期内美道琼斯指数可能会继续调整，并创出14198点调整以来新的低点，全球股市低迷的走势对A股市场也将产生很大的拖累。同时，A股上证综指3312-3768点区域内高达62%的换手率，也制约了大盘从目前点位反弹的空间。从6124点调整以来至今，上证综指呈现五段式调整，基于5小浪调整结束后，A股技术上将迎来三段式B浪反弹。目前一些个股估值相对于标普500成分股已具有很大的吸引力。同时，很多投资者期待管理层继续出台政策性利好，一旦A股出现反弹，观望资金有望积极进场抢反弹。不过，历史经验显示，高级别底部不会出现在多数投资者预期的点位，故此2695点很难成为一轮高级别反弹的起点，再创新的低点只是时间问题。根据相关数据显示，我国规模以上工业企业利润，2007年1-2月同比增长43.78%，3-5月同比增长41.05%，6-8月和9-11月分别同比增长28.49%和35.85%。而2008年1-2月，我国规模以上工业企业利润同比增长16.50%。从43.78%到16.50%，反映出我国规模以上工业企业利润同比增长呈现下降趋势，间接地透视出A股上市公司的利润同比增长也呈现下降趋势。国内机构对2008年上市公司净利润同比增长的最低预期，从2007年底的30%到2008年4月的20%，再到日前的16%，并不排除今后继续下调净利润同比增长预期，A股估值重心也可能呈现继续下移的趋势。

午间看盘（6月23日）

受利好激励的电力板块并未能够持续，除华电补涨外，其余个股多数下跌,其中有色金属、地产、券商等品种抛压较大,电力、新能源类个股强势延续。汽车板块因油价上调走势较弱。而接近午盘时分，随着股指振幅收窄，个股走势明显有所分化，目前两市涨跌个股基本持平；航空运输、电力、环保等板块目前涨幅居前，而石油石化、水运等板块则跌幅居前。在操作策略上，投资者首先要降低收益预期，其次要注意控制仓位，保持投资的灵活性。在频繁震荡阶段，宜采用恒定混合策略，高位及时减持强势品种，低位增持优质弱势品种，而在趋势性上涨阶段，宜采取买入并持有策略，买入优质品种至上涨阶段结束。在行业配置方面，结合行业发展趋势和估值水平的综合比较，建议超配建材、机械、电力设备、医药和信息技术等行业，但总体来看，行业配置应较为均衡。

盘后点评（6月23日）

今日两市个股呈现大面积调整的普跌格局，下跌个股逾1200只。涨幅在5%以上个股不足30只，数据同比骤减，所有板块仅4个飘红，环保行业一枝独秀领涨大盘，电力、水务、纺织机械、有色少数几个板块相对抗跌，中小企业板块经过前期的连续上涨之后，进行了幅度较大补跌行情。 而以中国石化、中国石油为首的石油板块重挫6%以上，是大盘做空的主要力量，煤炭、水泥、钢铁、军工、汽车等板块亦有超过3%以上的跌幅，整体看，权重股的重挫严重打击了市场做多的积极性，从技术上看，目前的形态仍是下跌中继。如果短线仍不能收复短线技术均线阻力，股指难有作为。操作上还是以防范本金风险，观望为主。整体看，权重股的重挫严重打击了市场做多的积极性，而周边市场的暴跌以及周小川行长的讲话，更加剧了投资者对于外围阴霾不改的市场以及内地后市紧缩政策的恐剧心里。