午间看盘（7月18日）

受昨夜美股继续大涨的刺激，今日早盘港股承接昨日的反弹势头继续有所高开因此带动今A股早盘两市股指再度小幅高开，石化双雄、银行、有色金属等权重板块盘中经过短暂调整开始走强，带动股指出现大举反弹。但之后盘中股指走势一度重现冲高回落，量能逐步萎缩的格局。之后呈现单边震荡反弹。权重股如中国人寿、中国石化（600028）和中国石油（601857）一度拉抬，部分支撑指数。个股也表现分歧，市场热点主要集中在部分金融股、酒店旅游股等，而煤炭股、医药股等回落。板块轮动节奏较快，部分个股有逢高打压迹象，市场成交继续减少，市场观望气氛增加，个股有逢高减持迹象，显示仍有压力。个股涨跌比约为1:2,蓝筹股整体走势有所回暖,金融和航空类股涨幅居前,农业、地产和部分医药、3G通信类股抛压较大。支撑位在2650-2690点区域。阻力位在2920-2950点区域附近附近，估计后市继续震荡。

盘后点评（7月18日）

由于受到油价下跌的影响,美股在近期持续上涨,周四道琼斯指数更是暴涨1.85%,从而引发了各路资金对今日A股市场早盘走势的积极预期,故今日上证指数以2711.74点开盘,大幅高开26.96点。随后由于银行股的一度飚升,上证指数一度走高。但由于农业股、煤炭股等板块在盘中反复回落,上证指数只得走低,最低探至2665.91点。不过,午市后A股市场受到朦胧利好的影响,大幅走高,最高摸至2785.53点,尾盘收于2778.37点,上涨93.59点或3.49%,成交量有所活跃,沪市量能为605.4亿元。对于大盘在今日的如此走势,个人认为主要有两个因素,一是因为市场参与各方对于经济运行数据的担忧已在近期疲软的走势得到释放,从而有了企稳的契机。二是市场期盼周末市场出现利好消息,所以,大盘在午市后量能明显放大。但不可否认的是,目前A股市场的压力仍然存在,这主要是因为从紧货币政策的预期仍然存在,压抑机构资金做多的业绩增长放缓的因素依然未有根本性的改善,所以,本人倾向于认为下周一A股市场仍将蓄势震荡整理。

早间看盘（7月21日）

上证综指自2566点至2952点的反弹中，主要参与者大部分是存量资金，且更多地倾向于短线操作，这就决定了一旦上涨遇到阻力，就会有投资者兑现获利筹码。更何况，自2566点开始反弹的一大动因是市场预期“从紧的货币政策可能出现松动”。但是，7月15日四大证券报吹风“从紧货币政策仍需坚持”，随后上证综指连拉三根阴线，累计下跌10.88%，已经基本上打破了市场预期的平衡。此外，中央经济形势分析会即将召开，下半年宏观政策是否会出现调整仍不确定，再加上上市公司的业绩变化等因素，都将左右未来股指运行的方向和空间。

午间看盘（7月21日）

国际原油价格连续下挫,今日港股早盘大涨。早盘沪深两市股指双双小幅低开，两市股指运行呈现震荡走高格局,成交量同比有所放大,沪指攀上2800点整数位。市场个股活跃，几乎普涨，房地产和金融股成作多主动力。市场热点主要集中在部分迪斯尼概念股、军工股、地产股、酒店旅游股等，而煤炭股等略弱，权重股尚算稳定，板块轮动迹象明显。大盘低开，金融地产一度还成为下跌的动力，但是随后上海世博概念迪斯尼概念的再起以及后来的券商股代表中信证券的不断的上涨，构成对盘强有力的支持，以至于地产股的全面反弹，使得大盘转危为安并且强劲向上，越过多条均线压制并站在2800之上，股指向上的欲望强烈。基本面上，国际股市的不断上涨以及油价的不断下跌，人民日报新华社文章之后三大专业报纸的托市以及大量的市场利好消息使得前一个中期底部被封杀，形成一波强有力的中级或中级以上的行情走势，这种利多的氛围还将持续，在财富效应的刺激下，反弹高度将在千点以上。个股方面,随着股指翻红上涨个股家数快速增加,目前两市上涨个股超过八成,其中,地产、券商、旅游和造纸类个股涨幅居前。整体来看,沪指开盘后回探五日均线获得一定支撑,随即承势向上试探十日均线压力。银行、地产等权重蓝筹品种回暖走势延续,对稳定市场重心贡献较大,部分题材品种也趁势活跃。经过近两日走势,股指技术形态有所修复,不过仍受到下移的中期均线压制,预计维持近期箱体震荡可能性仍高。市场成交量情况、特别是资金对于核心蓝筹品种的参与力度值得投资者重点关注。

盘后点评（7月21日）

整体来看，目前上证指数运行在2550点-2950点的箱体区间之中，广发华福认为，国内宏观经济数据公布之后，投资者忧虑从紧的货币政策短期内难以放松，对于未来预期的不明朗，使得市场难以走出好的上攻。但在目前位置上，不少个股毕竟已经初步具备了投资价值，再综合考虑到监管层稳定市场的意图以及各种内外部的因素，股指维持这一区间震荡的可能性依然较高。目前市场热点持续性普遍较差，操作难度大，但在深幅回调之后，有基本面支撑的品种已经存在着结构性的机会，投资者可注意把握箱体震荡中相关个股的高抛低吸，并注意仓位控制。从大盘运行看，两市上周五均呈明显的震荡强攻态势，股指还重新收复了5周均线，但大盘周内的波动却相对较大，而成交额则骤减三成，北京首证表示，这说明市场观望气氛相当浓重，且除上证综指外的其它主要股指上周三的下降缺口都至今未补，多条均线还汇聚在该缺口处，短线回升力度仍可能受限。值得注意的是，两市尾市的大幅飙升颇具“偷袭”特征，短期变数因此也就相对更大些，而股指上破5周均线的幅度则相当小或较为勉强，就是说，投资者目前更多的是在期盼“利好”，市场整体表现并非十分稳定，这在较大程度上也会加大近日反复的可能。

早间看盘（7月22日）

A股市场的双底形态已悄然确立。一方面是因为目前维持稳定的舆论导向使得那些对后续走势看淡的资金也不敢轻易砸盘，从而使得多头略微买入，就能够拉动大盘出现级别较大的反弹行情。所以，市场在近期也难有大的做空压力，从而有利于A股市场延续着近期的反弹行情，这进一步确立了A股市场双底形态。另一方面则是因为权重股相继站上30日均线，意味着一度作为市场砸盘工具的权重股在近期也有望进一步企稳弹升，从而强化双底形态的市场预期。不过昨日的盘面也显示出，两大因素或抑制反弹行情的发展： 一是成交量的问题。成交量能否有效放大就是上证指数是否能够成功突破3000点的关键性因素。二是货币政策松动的预期能否进一步确立起来。所以，如果从紧货币政策的松动预期仍未确立，那么地产股、银行股进一步反弹的空间就相对有限，从而抑制大盘的弹升空间，不利于A股市场的进一步走强。

午间看盘（7月22日）

由于周一油价有所企稳,美股出现调整走势。受此影响,今早A股市场小幅低开,其中上证指数以2852.44点开盘,小幅低开8.98点。随后围绕周一的收盘点位展开震荡,盘中一度因为石化股的走低而回试30日均线,最低探至2830.76点。不过,由于地产股、券商股、奥运股等品种的活跃,市场的做多氛围犹存,因此,上证指数出现了震荡企稳的态势,最高一度摸至2868.62点,午市前回有回落,收于2851.84点,小幅下跌9.57点或0.33%,成交量为373.4亿元。从早盘走势来看,A股市场的确存在着一定的冲高受阻的迹象,这一方面是因为市场期待的利好信息一直未能迅速兑现,部分资金的失望情绪渐浓厚。另一方面则是因为小非的依次解禁也形成一定的抛压,比如说银行股就是如此,所以,笔者认为,如果成交量未能大幅放大的话,就依靠目前的成交量,大盘显然是难有大的作为的。不过,早盘的量能略有放大,不排除午市后A股市场继续企稳并有所弹升的可能性,建议投资者可跟踪当前的市场热点。

盘后点评（7月22日）

指标股的回落，主要是石油石化银行地产，上述指标股的震荡也是为题材股提供了市场表现的机会，网络股走势活跃，以上海本地股的上海梅林为主要市场特征，加上最具有人气的海虹控股的突破型的上涨，整个格局依然是牛市的向上运行的格局，不过，上海本地股的发酵使得中低价股群落中的个股有了较好的表现。在中低价股中的吉林制药的连续的涨停板之后又有南风化工的连续三个涨停板的行情，在中报即将公布的时期，二三线的题材股更加活跃了。环保行业大涨超3%居两市首位，此外酒店旅游(受益奥运)、陶瓷行业、家具行业、玻璃行业、供水供气、农药化肥、有色金属、房地产涨幅居前；水泥、农林牧渔、石油行业、钢铁行业弱势下跌。上海本地股板块今日大幅走强，有7家上海本地股封住涨停，其中一只是ST股。尽管上周市场整体处于下跌之中，但是针对低市净率、小盘、机构重仓的品种，场内资金已经开始有所动作，多方正处于行情的酝酿阶段。而国际原油近日来的连续下跌，终于为各国股市迎来了一丝喘息的机会，同时，美国出台强力救市举措，也为市场赢多了一线升机。在多方努力做多下，本周A股震荡向上的可能性较大。

早间看盘（7月23日）

继积极的舆论信号之后，证监会宣布将由中登公司每月发布“大小非”减持数据，使得“大小非”特别是“小非”减持这一黑匣子更加透明。与上一次规范解禁股减持行为相比，这次的规定只是一个对信息披露的补充而已，并无多大实质意义。但证监会再度出手，使市场感觉政策面暖意洋洋。我们认为，奥运前政策面持续偏暖，做空动力不足，大盘可能在2500-3000点间震荡整理。操作上可以关注跌幅较深估值合理的蓝筹股，以及中报业绩有惊喜的农药、医药、信息服务等非周期性行业。不过从中期看，经济基本面不确定性因素依然很大，动态仓位仍然需要保持防御性。 二季度基金报告全部公布，59家基金公司362家基金总体仓位小幅下降。行业配置方面，获得基金增持的前五大行业分别是采掘业、医药－生物制品、批发和零售贸易、信息技术业、和食品饮料；基金减持的前五大行业分别是房地产业、金属非金属、机械设备仪表、交通运输仓储业和石油化学工业。下半年投资重心集中在个股机会的把握上，个股投资机会将会大于行业投资机会。就中短期而言，我们对市场依然不悲观，随着奥运会临近、上市公司中期业绩好于预期、油价的回落等利好因素的聚集，市场至少存在稳定的预期，而当权重股形成向上的合力后中级反弹有望展开。在此之前，中小盘题材股的投机炒作仍将延续一段时间。

午间看盘（7月23日）

今日受外盘影响高开低走，略有偏弱。市场个股受压，市场热点主要集中在部分交通运输股、通信股、汽车股等，而煤炭股、有色股等走弱，权重股冲高回落，部分拖累了指数，市场成交一般。上涨个股家数略多,较大的抛压存在于有色金属和煤炭等资源类个股当中。煤炭、有色是今日做空元凶，而石油、汽车、农林牧渔板块强势支撑大盘上行，沪市表现强于深市。市场多空双方出现分歧，资金仍然维持观望状态。大盘经过开盘后的急跌后低位窄幅震荡整理，市场还需新的热点出现。技术上，上证指数仍维持在低位附近大区间范围内震荡，支撑位在2650-2690点区域附近，阻力位在2920-2950点区域附近。股指昨日收出十字星后今日继续小幅整理,不过仍保持了近期重心震荡回升的趋势,整体多方仍旧占优。同时,奥运临近、国际油价有所走软、周边市场有所回稳也给A股的市场参与者带来较为积极的心理拉动,在这些因素作用下,尽管目前上档面临一定压力,但股指震荡回升趋势仍有望延续,投资者对于前期涨幅不大、业绩预期明朗的质优股仍可逢低关注。

早间看盘（7月24日）

周三两市个股跌多涨少，但大部分权重股的走势较为稳健，很大程度上化解了下跌板块对指数形成的压力，指数继续维持窄幅震荡格局。在奥运会即将开幕的特殊大背景下，舆论维护稳定的言论不断，为市场提供了一段休养生息的时间。体现在走势上，就是机构资金继续观望，而游资利用舆论营造的做多环境展开局部行情，中小资金跟风。但这样的资金性质也决定了走势的特点：局部热点虽然精彩，但却缺乏可操作性，追高极易被套；权重股走势稳定，但却难以获取短期超额收益。指数虽然处于低点不断抬高的过程中，但却缺乏系统性的获利机会。另外，短期国际油价的继续回落和周边市场的大幅反弹，也为指数稳定运行提供了较好的外部环境。综合而言，我们认为，在消息面没有出现实质性变化和成交金额未能有效放大之前，指数向上或向下的动力都不充分，区间震荡仍是近期走势的主基调。

午间看盘（7月24日）

两市高开高走，地产、金融、石油领涨；大盘在前半个小时震荡冲高，此后开始小幅震荡回落。地产金融石油板块今日的走强，是大盘强势的主动力，金融股和地产股普涨，其中滨江集团、绿景地产涨停，金地集团涨超5%；传媒娱乐、环保行业、房地产行业涨幅超过2%居两市3甲地位；煤炭行业延续近期的弱势格局，跌幅继续处于两市前列。周四上午深沪大盘受外盘影响冲高回落，略有偏强。市场个股红盘居多，市场热点主要集中在部分受政策支撑的节能照明股、地产股、环保股、新能源股等，而煤炭股、农业股等略弱，权重股冲高回落，部分拖累了指数，市场成交减少，显示观望心态仍浓。技术上，上证指数仍维持在低位附近大区间范围内震荡，支撑位在2650-2690点区域附近，阻力位在2920-2950点区域附近。

盘后点评（7月24日）

受油价不断下挫、海外股市涨声不息、以及内地市场暖风频吹等多重因素影响，两市大盘双双高开，早盘在中石油、煤炭股的搅局下，股指开盘冲高后震荡回落；午后，万科领涨的地产股、国元证券(000728)涨停带领的金融股强劲反弹，两市大盘一路上扬，沪指收复2900点，深成指冲上万点大关。两市成交量有所放大，上涨个股超过1600家。从板块来看，金融、地产的强劲走强是大盘今日大幅反弹的主要动力，环保、传媒、奥运、新能源等板块亦整体活跃，煤炭板块午后止跌迅速翻红。目前大盘已在2850-2900点窄幅区间内做了“俯卧撑”，不过，值得注意的是在此同时市场大资金的流出迹象并不明显，而且以中石油、中石化为首的权重股则相反开始有所走强迹象。从技术上看，沪指站上30日线后维持了3个交易日已基本能确认了突破的有效性，而且随之各短、中期均线开始发散呈多头排列有望推动股指再度展开反弹走势。

早间评盘（7月25日）

在上周二基金出现抄底后，接下来的6月12日至6月18日的数据统计日里，基金持续4天买入，累计净买入达62.7亿。期间市场持续下跌，直到18日大盘突然出现反弹。而基金却选择趁势离开，此后再次出现大跌。短短两周的时间里，出现两次大跌，给市场带来巨大的波动。TOP数据显示，基金资金尽管在流入市场。但是从基金的成交量来看，6月10日大跌至今基金席位成交萎靡，最近5个交易日内基金成交均未突破100亿的上限。进一步统计显示，13日、16日、17日，大盘成交量并不大，但基金席位却净买入60亿元，18日市场出现大涨，基金资金却是流出，很可能是在前三日中流入资金的获利套现。此外，从基金席位的交易记录显示，当天买入和卖出前列的基金公司成交净额都不大，买入第一的基金公司651买入净额只有5.3亿，其余基金买入净额普遍在1亿左右。总体来说，基金近期做空的迹象不明显，基本操作手法为，在大盘缩量下跌中逢低吸筹，待大幅走高后，获利套现。

午间看盘（7月25日）

金融地产的强势似乎在一夜之间消失，但是强势的地产股还是表现出较好的走势，比如金地集团（600383），中粮地产（000031）等，农林牧渔以及科技软件类股票继续看好，而北京旅游（000802）有带动奥运题材在做一波的架势。航空股，煤炭股具有权重高的特征拖累了大盘。不过，尽管股指下跌，在连续几百点的上涨之后的回调基本上还是技术性的回落，没有出现恐慌性的抛售，这从大量的个股涨停板的局面可以看出，大盘向上的基础还在。两市共只个股上涨，1000只个股下跌；其中7只个股涨停，有两只农业股；个股虽普跌，但没有跌幅超过7%的个股出现，市场减持压力不大，业体现出空方谨慎，暂时不愿大幅杀跌。农林牧渔逆势大涨，涨幅超过2%居两市之首，洞庭水殖、中水渔业涨停，飞机制造、食品行业涨幅居前；煤炭跌幅超过2%居两市跌幅之首，石油行业、有色金属、水泥行业跌幅居前。从近期领涨的板块来看，或者是对前期超跌之后的估值修正，或者是基于蒙胧利好预期的提前炒作，其持续性都有待观察。而且目前经济放缓、通胀压力未明显缓解等基本面因素都是上市公司必须面对的现实，因此主流机构主动做多的积极性并不充足，这决定了行情运行的基础并不牢固。操作上，投资者还应对反弹空间持谨慎态度，逢高继续减持行业前景不乐观的个股。

盘后点评（7月25日）

今天的大盘主要受到外围股市的影响而整理，可是作为周四最强势的品种大幅度的低开之后却表现为强势，除了地产股中的中粮地产冲击涨停之外的地产股普遍的表现弱于银行股的走势，全天受到石油石化资源类股票的下跌拖累，呈现技术性整理的技术特征，2900点的得而复失，失而复得还是最近一点时期以来的市场现实表现。煤炭、金融、有色、地产、钢铁五大权重板块联手杀跌，是今日大盘下挫的主要力量；农业股成市场上的璀璨明星。两市成交量再度萎缩，下跌个股逾1100家。板块方面，农业股领涨，软件开发、飞机制造、电器、医疗位于涨幅榜前列；煤炭继续位列跌幅榜首，金融、石油、有色、钢铁、地产等权重板块集体下跌，构成了打压股指重心的做主导空头力量；中小市值股票表现强于大盘股。农林牧渔逆市大涨1.32%，涨幅居首，板块个股几乎全线飘红，洞庭水殖、东方海洋、中水渔业涨停，隆平高科、獐子岛等涨幅超过5%，近期南方持续的雨水天气，造成农产品价格出现小幅上涨，是刺激盘中农业股走强的原因之一。受电煤破千元发改委紧急限价利空影响，昨日疲软的煤炭股今天继续领跌，大跌逾3%，整个板块全部飘绿。恒源煤电(600971)跌4.69%，煤气化跌4.41%，中国神华跌3.13%，中煤能源跌2.90%。 受到周边股市大跌的影响，两市股指大幅低开后，出现小幅震荡盘稳的整理走势，整体上沪指基本维持在开盘点位的附近震荡整理。目前从技术形态来看，指数经过连续的上涨后，已接近前期反弹的高点和3000点的整数的压力位，加上昨晚外围市场表现不佳，故不排除大盘反弹过后会出现热点分化的走势。

早间看盘（7月28日）

上周，上证综指呈现小幅上行走势，周K线收阳。上行过程中，由于成交量始终没有放大配合，使得上行显得有气无力。面临技术阻力位，指数无力突破，但是下行压力似乎也不大，因此短期指数可能陷入低位震荡的僵局。从K线来看，虽然周K线收阳，但力度十分有限，价格重心与前一交易周持平，实际上是一种无趋势状态，需要等待指数作出方向性选择。由于目前存在非市场本身的因素影响，因此时间难以确定，但是震荡时间越长，对指数的运行越不利。从日线图中可以清晰地看到，周线收阳主要是周一的大幅上涨奠定了基础，之后几天基本上是徘徊，上行乏力的迹象明显，回落的可能性增大。从形态上看，上证综指自6月中下旬以来一直在2566-2950点之间震荡。由于震荡的范围较窄，不足以形成较为明确的“头肩底”或是“双底”形态，而且指数在2900-2950点受阻迹象十分明显，实际上确认不是这种型态。应该说近一个月的运行实际上就是横盘整理形态，或是窄箱体震荡，波动范围大体在2600-2900点。在没有突破之前，指数就在这个箱体内来回上下。从技术指标来看，在指数没有明确运行方向的时候，摆动指标的作用更加突出一些，目前不同周期KDJ发出的指示信号出现矛盾。日线KDJ偏高，并有下拐迹象，近期出现这种现象与指数回落点十分吻合，由此来看，短期内指数回落的可能性很大。但是，周线的KDJ指标在低位即将金叉向上，预示指数将有上升发生。摆动指标KDJ，一跌一升的矛盾指示实际上是时间的差异造成的。综合考虑，笔者认为未来的走势将呈现出，先回落，再上行。多条均线呈现粘合状态，没有明确的方向指示，但是由于当前指数毕竟运行在均线之上，均线系统在2800点一带还是有支撑作用的。即使指数回落因均线的牵制作用，也不会偏离太远，除非出现单日长阴一举击破的状态。成交量始终低迷，上行对成交量要求较高，不放量上行就没有力度，而下跌则无须放量。动能指标DMI显示，当前多空双方处于弱平衡状态，未来谁主动谁占优，都不主动指数只能在当前位置徘徊。总体上，由于成交不活跃，短期内指数难以摆脱2600-2900点的震荡格局，本周可能呈现先下后上的运行。

午间看盘（7月28日）

受国际原油价格大幅走低影响，上午大盘强势上攻，开盘不久后即攻克2900点关口，并呈高位震荡态势，截至午盘收盘，沪指报2907.47点，上涨42.37点，涨幅为1.48%，深成指报10030.32点，上涨107.16点，涨幅为1.08%。两市成交量达到了534.7亿元。市场个股活跃，两市共有1200多只股票上涨，金融地产、石油煤炭等权重板块均处涨幅榜前列。消息面上，国际油价小幅回落1.8%； 央行表示将保持货币政策连续性和稳定性；新华社发文：市场信心重聚 稳定已成强音；中国南车IPO启动，拟募资近150亿元。外围市场方面，受油价下跌以及利好经济数据刺激，美股周五小幅上扬，主要股指涨跌互见。今日个股涨多跌少，权重股带动沪指收复2900点后遂成股指企稳器。从盘面看，早盘地产、金融指数领涨行业指数，地产指数更是连续三日跑赢股指。金融板块个股早盘冲高回落，银行股力撑金融指数，券商股表现弱势。地产板块早盘表现强势，下跌个股不足一成，美都控股、天伦置业涨停，中江地产、国兴地产涨幅超8%。整体来看，油价回落使得资本市场承受的压力有所减轻，权重的蓝筹品种走势逐步回暖，对股指推动明显，对市场人气重聚也有积极贡献。同时，消息面仍维持偏暖，使得股指近期在大幅下挫后迎来相对稳健的回升阶段，投资者目前对于成长性明确的质优个股可择机逢低关注，同时应注意大盘股表现和市场成交量情况。

盘后点评（7月28日）

午后股指在地产股冲高回落走势的带领下继续维持震荡走势,地产股整体回落幅度较大,如万科最高涨4.2%,最低将近打平,中华企业(600675),滨江集团(002244),天宸股份(600620),保利地产(600048),XD浦东金(600639),苏宁环球(000718)等最高涨幅超过5%的,一度曾经跌绿,显示地产股经过短期连续上涨后抛压开始显现；而中国平安(601318),中信证券(600030)等部分金融股也是走出冲高回落,但在中国石油(601857),中国石化(600028),工商银行(601398)的带动下股指出现回升。而早盘低位整理的农业股也有所回暖,其中罗牛山涨停,獐子岛(002069),天康生物(002100),洞庭水殖(600257),中水渔业(000798),东方海洋(002086)涨6%以上,林业股在政策刺激下保持震荡盘升走势,吉林森工(600189),景谷林业(600265),升达林业(002259)等小幅上涨。后期市场将依旧围绕中报行情的逐步展开，活跃热点将越来越多，在奥运维稳的市场氛围中，个股将演绎较好的中报行情，灵活把握个股波段操作，争取创造个股盈利最大，操作上，由于煤炭、医药、批发零售等是上半年基金增配较多的行业值得多家关注，消费是较好的主线之一；而房地产、银行等虽然中报业绩较好，但机构减仓较多，存在较大分歧。