神在吗？请问热钱退出，对于股市是不是一件好事？是不是有利于股市更健康发展？

早间评盘（8月18日）

从短期走势看，大盘连续在低位收出四根小阳十字星，表明市场暂时止跌企稳。但是，成交量屡创新低显示投资者入市意愿并不强，暂时的止跌只是做空能量的衰减，并不意味做多能量的增强。因此，短期市场如果不能放量反弹，那么多方将再次丧失信心，大盘可能形成新一轮下跌走势。如果击穿2370点，将考验2001年2245点的支撑。在弱市中，建议投资者以低仓位应对系统性风险。在经济减速以及大小非解禁等多重压力背景下，投资者须轻仓观望，严守操作纪律。同时，也可关注持续暴跌之后跌出来的机会，关注继续享受政策支持并且能够抵御通胀的非周期性行业，重点包括医药、食品饮料、商业零售以及铁路建设等，对于估值与国际接轨的低市盈率品种，如银行、钢铁等也可以适度跟踪。

　　虽然此前对于热钱是否正在选择流出中国存在诸多争议，而热钱的隐蔽性也使得官方的统计口径存在一定的缺陷，但是新近出炉的央行外汇储备数据却为“热钱流出论”派提供了有足够说服力的佐证。根据央行8月13日公布的金融运行数据：7月末外汇各项存款增加56亿美元，小于直接投资（FDI）和贸易顺差，说明热钱外流趋势抬头。对我们来说，这是福而不是祸。
　　这一发展趋势，在相当大的程度上与国家收紧对热钱流入流出政策有直接的关联。近期，国家外汇管理局、商务部、海关总署联合颁布实施《出口收结汇联网核查办法》，加强对热钱流入流出的主要途径——贸易项目往来的监控力度，防止无真实贸易背景的热钱借用贸易渠道流入以及将来可能存在的集中流出的风险。
　　热钱因其逐利性而在全球各地频繁流动，以获取最大收益。它于真实产业投资的本质区别在于其往往投资于流动性较好金融资产，而非实业资产；同时注重短期收益，而非长期地与企业和区域经济共生共荣。这两个区别带来的直接后果是，热钱虽然能在局部上繁荣一国金融资产领域，但是也因其短期逐利性、不注重与当地经济共荣而存在恶意推高资产价格，赚取资金差价的动机。
　　热钱往往是在一国经济起飞以后才选择进入，因为此时可以分享该国经济发展进程中的收益。但是它往往只在证券、房地产等金融资产市场上呼风唤雨，很少涉及真正的产业发展和社会进步，甚至还会因其短期的逐利性和利益独占性而导致区域经济出现衰退的可能。这样的例子，稍远的有1997年的亚洲金融危机，近的有越南的金融动荡。长远来看，一国经济发展靠的是实体产业投资的进步，并进而与当地的经济社会共生共荣，而非热钱的短期炒作。
　　此外，热钱过度炒作获取高额收益也会形成不利的“示范效应”。引导众多实业投资资本进入金融投资领域，会造成金融资产价格脱离其实际价值创造能力，最终引发金融泡沫。而在金融泡沫破灭之前，投机经验丰富的热钱往往先于实业资本脱身而出，最终资产价格暴跌由相应的实业投资者买单。沪深A股市场自去年底以来出现快速调整之后，企业利用自有资金或银行贷款投资资本市场失利，并造成企业盈利能力大幅下降的报道早已屡见不鲜。
　　因而从宏观监管的角度来看，加强对热钱流入流出的监管是关系到社会经济稳健发展的必行措施。其中，监测热钱流入流出的各项渠道，把握热钱流动的实际规模是一个方面；另一方面也要对热钱善加利用，将其规模和提振金融资产市场的作用限定在合理的范围之内，更是热钱监管的深层工作。换句话说，如果能将热钱转化为推动中国实体经济发展的资金来源，那才算真正达到了热钱监管的目标。
　　就目前来看，国内A股市场与房地产市场均面临下行压力，美国次贷危机阴霾加重，欧美日等发达国家经济出现滞涨迹象。据日本内阁府公布的速报数据，由于出口大幅放缓，日本今年第二季度GDP增长率按年率计算为负2.4%，而英国同期通胀率则高达4.4%。日欧经济收缩带来了前期过于贬值美元的相对汇率上升希望。
　　与此同时，由于发达国家总体经济形势疲软，消费需求明显回落，因而对于以发达国家为主要出口目的地的亚洲发展中国家来说，经济形势可能出现恶化。近期中国经济增长放缓、印度也深受通胀压力和经济增速下降的困扰。看来，前期获利热钱借美元升值之际逃离发展中国家，换为美元避险将是未来一段时间内的主要发展趋势。
　　这种趋势客观上也为国内监管层限制国内热钱流出提出了新的挑战。加强对热钱流动的监测、防止热钱快速集中流出对国内经济发展的冲击是未来一段时间内监管层的主要任务。只有尽快制定出针对热钱流入的有效管制措施，从源头上遏制热钱的流入，才能起到标本兼治的长效作用。

盘后点评（8月18日）

今日两市早盘在奥运股和煤炭股下跌带领下下挫，中青旅、北京旅游以及西山煤电等跌幅居前。早盘下跌个股超过1200家。10点开始，随着中国联通、中国石油的破位下行，部分大盘蓝筹股开始创出新低，尤其是中国联通，由于要合并中国网通，市场认为是较大利空。此外宝钢、平安等面临大非解禁和即将发布中报的大盘股成为作空主力。今日A股市场的走势出乎市场的预期，因为从媒体披露的信息来看，可以讲是暖风频吹，故不少业内人士对今日的走势持相对乐观的态势。但想不到的是，上证指数仅仅在早盘小幅高开后就一路走低，在午市前后加大了调整力度，其中基金重仓的周期性股票跌幅居前，尤其是以煤炭股、有色金属股等品种为主。当然，盘中多头也有一定的自救行为，主要体现在航天军工股、攀钢系品种以及部分上海本地股的题材股上，而且，在午市后，电力股也在电价提升的预期下有所逞强。只不过，市场做空压力连绵不绝，中国联通和中国网通的并购、宝钢的全流通、券商股的业绩预期下滑等空头力量极为强大，看来，在调整趋势中，即便因超跌而有所反弹，但在趋势力量引导下，也难以言底 。另外，由于本周市场迎来迄今为止最大一次单周解禁高潮以及大盘股南车的上市，市场在一看空声中单边下挫，但实际上巨大的解禁数额中宝钢有119亿限售股解禁，占到本周解禁总数的63%，但宝钢集团负责人已明确表态，在相当一段时间内并没有减持宝钢的计划，市场对利空的无限放大已成为习惯，A股已经陷入到只跌不涨的怪圈。操作上，今日低开低走对市场打击较大，未能延续强势导致后期即使权重股再行作多，市场的观望气氛也将增大，目前多数机构在2245位置区域有计划的考虑短线抄底，但如果市场没有实质性利好出现，两市的重心在反弹后仍有可能再度下移。

盘后点评（8月21日）

近期管理层频频针对股市发表积极言论，期望通过有效改变市场的悲观预期，来维护市场的稳定，显示了管理层积极维护证券市场健康稳定发展的明确意图。早盘观察，沪市前二十大权重股仅有3只上涨，中国石化、中国银行等均跌逾2%。市场呈现全面普跌格局。从行业指数的表现来看，除金融指数逆势上涨外，其余行业全线下跌，公用、建筑、木材、地产、水电等行业均跌幅居前。虽然今日A股有所回落，但券商股再度集体走高。长江证券、陕国投Ａ、宏源证券、太平洋纷纷涨停，而东北证券、海通证券、等涨幅也在7%以上。期货概念股承接了市场热点“接力棒”，在中国中期大举走高的带动下盘中整体走强，美尔雅、弘业股份、新黄浦等均同时位列快速涨幅榜。午后蓝筹股继续呈现回落整理的态势，券商股的强势依旧十分明显，目前仍然是两市唯一报红的板块。通信、能源、电力、银行等众多板块表现均不佳，石化双雄及金融权重股的拖累调整，成为今日股指重心下移的主要因素。操作上，有市场人士表示，2500点突破后的回抽确认，在没有市场预期的利好兑现时，调整力度显得过大了些，不过目前尚处在理性的调整范围中，今日大盘最终能在5日均线处获得有效支撑，后市大盘仍有向上反弹的可能性。

盘后点评（8月27日）

以券商股、地产股和有色金属股今日表现活跃，国元证券、中华企业、京能置业等多只股票涨停收盘。其他板块的表现乏善可陈，尤其值得注意的是。多只基金重仓股今日创出新低，置信电气、中海油服、海油工程更是以跌停报收。作为市场中另一股不可忽视的力量，游资仍然在寻找热点作为突破口，明日残奥会开幕，奥运板块有所活跃，北京城乡封住涨停。总的来说，目前市场弱势特征明显的情况下，资金分歧依然较大。就后市发展来看，市场的弱势格局仍未有丝毫改变，上周三的长阳已在近日的碎阴调整中吞噬大半，宣告短线的反弹已宣告结束。市场成交仍欠不足，观望心态浓厚。技术上，上证指数下跌趋势仍在，支撑位在2290-2330点区域附近，如跌穿会测试2200-2240点区域附近，阻力位在2570-2610点区域附近。估计后市继续震荡。

早间评盘（8月29日）

周四两市大盘延续窄幅震荡走势，个股涨跌互现，权重股的震荡走稳有利于市场的稳定，但盘中量能不济却大大制约了股指超跌反弹的空间，市场多空双方呈僵持格局。短线来看，股指在持续调整后，管理层不断释放利好，消息面暖风频吹有效地减缓了股指盘中震荡的空间，但盘中反弹却明显受制于量能的不能有效放大。K线组合在低位双十字星后，期待有超跌反弹出现。市场在前期低点区域反复震荡拉锯，在股指下行至前期低点附近后多方有所反击，银行股走势稳定对市场形成明显的支撑，但中国石油的持续创出调整新低对市场人气形成明显的打击。市场震荡整理，1元股重现市场，*ST梅雁盘中击穿2元关口，个股进入1元股时代。就目前市况而言，在股指运行至前期箱体区域时，又将面临方向选择之际，盘中总有护盘力量出现，市场多空双方维持僵持格局。但在股指反弹的过程中，量能始终难以有效放大，可以说是制约目前市场反弹的最大阻碍。当前消息面暖风频吹，但要想改变目前的弱势格局并不容易。市场趋势已经走弱，投资者信心十分脆弱，短线的利好只能起到延续市场跌势的作用。

盘后点评（8月29日）

今日市场呈现普涨格局，下跌家数仅64家。上海本地股是今天上午的最大亮点，上海国有资产整合提速，市场主力在早盘快速将上海九百拉上涨停，受此影响，开开实业、上海金陵等多只上海本地股均有不俗表现，农业板块也延续了昨天的强劲走势，万向德农、新赛股份、新希望等农业股涨幅都在5%以上。权重股则继续着稳健走势，起到了稳定大盘的作用。午后煤炭、地产、新能源等板块也开始发力，盘中出现普涨格局，与市场预期周末会出利好有很大关系。今天的量能与前几日相比略有放大，但不是很明显，量能未能得以充分释放，说明多空分歧依然明显。 对于今天的大盘走势，个人认为，市场维持普涨态势，部分节能股、煤炭股、上海本地股、传媒股、地产股居升幅前列，权重股震荡偏强，部分支撑了指数。市场成交轻微放大，显示部分资金入市抄底，但成交仍不甚理想。技术上，上证指数下跌趋势仍在，支撑位在2290-2330点区域附近，阻力位在2570-2610点区域附近。估计后市继续震荡。

盘后点评（9月23日）

技术上看,大盘日K 线收出调控上涨的十字星,显示高位盘整走势,站稳2198 点附近的20 日均线支撑,60 日均线在2529 点形成短期阻力,而2200 点附近的整数心理关口形成短期支撑。均线系统维持空头排列,但短期均线上翘,显示短期走势转好。从摆动指标看,股指上至中势区,多方力量增强。股指处于中轨和上轨之间的多头市道,中轨支撑在2110 点,上轨压力在2343点,线口开始上翘,显示走势有所转好。个人认为,A 股市场涨势有趋缓迹象,而成交则创出近期天量,多空分歧加大,目前点位较为敏感,预计周三大盘将进行盘整,或将出现小幅下跌。

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盘后点评（9月24日）

从盘面看，大盘蓝筹下跌居多，工商银行、中国银行、建设银行、中国石油和招商银行都出现较大下挫。大批二三线股几乎已跌回上周五救市政策出台时的位置。房地产和航空板块也继续走弱。在国际汇市美元全线重挫的带动下，人民币对美元汇率中间价一改近期的盘整走势，周二单日大幅走高234个基点，一举升破6.81关口，并再创汇改以来新高。钢铁股逆势走强，宝钢股份和武钢股份小幅上升，近期受压的食品和酿酒板块相对较强，贵州茅台和张裕A上涨。 在经历了上周五与本周一的连续暴涨之后，短线获利盘与上档解套盘于周二周三连续回吐造成短期市场行情的回落震荡。由于短线的急速反弹完全建立在政策利好救市的基础上，场内人气与信心还需要有一个恢复的过程，技术上，目前大盘进入缩量固整阶段。鉴于国庆长假即将来临，而国庆期间国内外市场将存在着诸多不确定性因素，这将迫使投资者短期观望，市场进入盘整蓄势阶段。预计节前剩余交易日行情将仍以震荡整理为主，操作上需要把握市场波动节奏，并在大盘整理过程中，针对手中的持仓个股进行合理的结构性调整。

盘后点评（9月25日）

两市在交易个股涨多跌少，板块依然全线上扬，券商股在融资融券利好传闻的影响下大涨逾9%，领涨两市，中信证券涨停。煤炭、石油、金融、房地产、钢铁等板块居涨幅榜前列。技术面上，周四股指强势上扬，其中券商、保险等金融股涨幅居前，而上涨家数也远远超过了下跌家数。可以说，近期利好频传，使得市场又开始活跃起来，但由于投资者熊市心态明显，逢高卖出的操作策略依然未变，导致成交量仍没有形成明显的趋势性变化。其实，中国股票市场依然是个政策市，特别在持续下跌过程中，一旦出台利好股指都会大幅反弹，而持续性就要看后续利好政策能否陆续出台了。不过，从目前看，管理层手中的王牌确实不少，而且刺激力度较为到位，因此预计短期大盘仍将保持震荡反弹的局面，投资者操作上可逢低关注大股东增持概念股。

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盘后点评（10月6日）

从盘面上看，受油价走低打压的煤炭股跌幅居前，成为杀跌的元凶。节前活跃的旅游酒店板块顺势补跌，也成为做空大盘的主力。有色金属板块因其属于周期性行业，在世界经济转冷的情况下，肯定首先过冬。钢铁行业即便是已经跌破净资产，但因为原材料高企，钢价下跌，依旧跌势不止。银行股再次下跌，市场对经济转冷后银行可能出现的大面积坏账始终心存忧虑。市场人士认为，融资融券启动是当前最大的新闻，也是节前大盘蓝筹股逆势走强的预期因素。从节前走势看，大盘仍处于5日均线上方的巩固整理，但国庆期间，外围股市的暴跌为节后行情“添了把汗”，尽管有融资融券的利好出台，但行情能走多远，还看银行等大盘股的走势。

盘后点评（10月7日）

盘面上看，经过昨日暴跌后工行、建行、中行股价已经跌破9月23日汇金公司公告增持价格，据猜测，如此价位汇金很有可能再次出手。受此影响今日三大银行低开高走带领指数反弹。经过昨天休整后地产股今日再度活跃，万科低开高走推升深成指，两市地产股全面活跃。总体看，对大盘贡献较大品种金融、医药以及地产板块,尤其是地产板块更引人关注。由于市场预期央行近期将再降息给地产板块带来了启动的机会,保利地产、招商地产、泛海建设、金地集团等地产股也冲在涨幅前列,这在节日之前的三天交易中地产股也是经常做出惊人举动,看来,地产股集体反弹的潮流汹涌。技术上，银行股和地产股的反复活跃，除了汇金公司增持银行股传闻外，近期银根或将放松的传言对这两个板块的刺激也不容小视。 此外，尽管外围市场一片暗淡,但国内资金护盘的欲望还是比较明显的,短期而言,股指重回2200点之上也是轻松的事情,板块炒作还会延续,医药股、地产股、上海本地股、央企增持等都有一定机会,投资人可根据自身的条件择机介入。

神已经很久不解盘了

盘后点评（10月27日）

今日两市个股呈现普跌态势，上涨个股不足60家，跌停个股超过600家。蓝筹股集体杀跌，中国石化、中国联通、中国神华等多只权重股跌停，攀钢系和铁路基建板块成为市场中仅有的亮点。受“攀钢集团整体上市方案获批”消息影响，攀钢系三只股票攀钢钢钒、攀渝钛业、长城股份开盘后封死涨停，钢钒权证盘中最大涨幅超过26%。铁路板块也是在利好消息刺激下出现异动，铁道部新闻发言人透露，目前国务院批复的铁路投资额已经达到2万亿元，其中在建项目的投资规模超过了1.2万亿。在未来一段时间，中国将有很多重大项目投入施工。受此影响，铁路和基建板块逆市飘红，国恒铁路、XD路桥建、重庆路桥盘中摸至涨停板。从操作角度来看，破1800点并无特别的含义。因为深综指、深成指、中小板指等其实早已击穿了9.19行情的低点，但并没有引起市场的恐慌情绪。所以，上证指数击穿1800点的走势，也并不会对A股市场带来多大的心理杀伤力。在实际操作中，建议投资者在看到金融海啸新冲击波压力的同时，也可以利用大盘的再度破位所带来的建仓契机，密切关注那些行业前景相对乐观且2009年业绩增长预期相对确定的铁路建设受益概念股、水电设备股以及医药板块等。

盘后点评（10月28日）

周二两市股指延续周一下跌惯性，沪指开盘便击穿1700点重要心理关口，并创出本轮调整新低——1664.93点，随后呈现震荡回升格局将下降缺口回补，市场人气依旧低迷，今日沪指开盘报1671.4点，最高1786.44点，最低1664.93点，收盘报1771.82点，涨48.47点，涨幅2.81%，成交413.3亿元，上涨个股有72只，下跌个股有195只；深成指开盘报5589.31点，最高 5923.44点，最低5577.23点，收盘报5891.12点，涨156.31点，涨幅2.73%，成交170亿元，上涨个股有653只，下跌个股有126只。
   
消息面上，前期政策底被无情击穿对投资者信心打击较大，管理层如何出牌是后市能否止跌企稳的关键，温总也说了，要应对目前的金融风暴，对于中国来说，信心相当重要。近期全球各国政府均推出各种措施救市，最近又有可能联手降息的暗示，降息预期如果兑现，也可能成为大盘反弹的契机。
  
板块方面，金融股仍然是两市的最大亮点，午后金融股一度全线上涨，但最终由于国寿和平安的杀跌而出现分化。地产股在金融股的带动下也翻身做多，万科A更是由一度大跌7%午后反手小幅上涨。煤炭行业也出现上涨，整个板块仅个别几股出现下跌。此外，消费食品、航空航天板块均有所活跃。

盘面上看，两市低开高走，早盘两市一度大幅下挫，沪指失守1700关，两市股指纷纷创出调整新低。午后，受周边市场的带动，A股也出现井喷，一改早盘的颓废格局，沪指不仅收复了1700点，还一度逼近1800关。银行股、地产股、券商股、石化股等各大板块轮番拉抬，大盘狂飙。 两市个股呈现普涨格局，成交量同比出现放大。

技术上，今日早盘沪指再创本轮调整新低，一定程度上加剧了市场的恐慌性心理，同时也与前期政策底渐行渐远。不过股指短期跌幅已经相当大，技术上具有了反弹的需求，再加上周边股市暴跌后，均出现大幅反弹行情，对于A股反弹形成一定影响，尤其是今日港股大涨。虽然盘中出现较大的抛压盘，但是在权重股的集体发飙下，难以抵挡，尤其在前期超跌板块和个股的发力下，短期投资机会显现，但是投资要注意上方5日均线的压制。

   
结合容维创富大趋势软件观察，中华方圆图统计数据显示，方图527个（短期反弹信号提示），圆图5个（短期调整信号提示），整体看,成交量放大后，涨幅居前的都是前期超跌板块的个股,特别是蓝筹股板块，因此，在反弹行情的操作中还是不要追高，对资金介入的板块要快进快出。